鸿升证券陈蓓敏：观望四中全会 港股窄幅徘徊

美股上周五强势反弹，除了因企业业绩理想之外，市场又重新憧憬联储局有可能推迟加息，而环球经济转差，其他主要经济体又可能进一步推行更多宽松政策，投资者的恐慌情绪稍见逆转。上周环球股市大跌源头为欧洲，投资者担心随时会是另一次欧债危机重临。

事实上，美国经济亦要多次QE才算稳定下来，以目前欧洲的量宽力度显然是未足够，可预期未来将需要更强力度的刺激措施，才能助欧洲经济重回正轨，并可能需时数年。至于美国最近经济数据虽差强人意，但整体复苏势头未有大变，相信联储局将维持于明年第2季开始加息，推迟加息可能只是市场借个别言论而出现的炒作。虽然美股上周尾段逐步有买盘开始趁低吸纳，但短期的波动性仍未见减退，投资者要部署美股捞底还是要小心。

港股昨日亦有随外围反弹，但幅度却未及外围，主要原因是港股于早前跌市中走势相对硬净，其次是四中全会于昨日展开，市场都观望中央的政策路向。今次全会的主题与以往有别，聚焦点为「依法治国」，意味对振兴经济的政策可能会较少着墨，反而是继续进一步推行新班子上场后的反贪腐制度，因此笔者并不预期四中全会对中港股市带来太大的憧憬，而经验所得往往是会后一段时间，待一些较详尽的政策出台，才会带动股市向上。

相反，中港股民目前更关注是沪港通何时才正式「开车」，相信在未有明确时间表之前，港股都还是围绕在250日线(23,176点)上下窄幅区间徘徊，不妨可趁大市稍作回调时吸纳龙头内银股和内房股，作区间炒作。

鸿升证券资产管理部董事总经理 陈蓓敏(作者为注册持牌人士)