黄金国际板今晚上线试“成色”

早报记者 葛佳

9月18日20时整，上海黄金国际板将首试成色。届时，正式上线交易的上海黄金交易所（简称“上金所”）国际业务板块，将首推三个黄金国际板合约。

市场分析认为，此举意味着，占据世界出库量近一半的中国黄金市场将拥有“上海金”这一独立价格指标，改变中国黄金市场建立至今缺乏定价权的历史。

上海国际黄金交易中心是上金所在中国（上海）自由贸易试验区注册的国际交易平台，它允许区内和境外投资者通过FT账户（自由贸易账户）投资中国的黄金市场，以人民币计价和结算。

国际客户可对国际板合约

办理出入库业务

根据上金所最终公布的黄金国际板相关规则和合约，3个国际板合约代码分别为iAu99.5、iAu99.99、iAu100g，对应的交割品种是：标准重量12.5千克、成色不低于99.5%的金锭；标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭；标准重量0.1千克、成色不低于99.99%的金条。

不过国际会员和国际客户可参与交易的合约不限于3个国际板合约，还包括上金所原有的Au99.99、Au99.95、Au100g、Au99.5、Au（T+D)、mAu（T+D)、Au（T+N1)、Au（T+N2)8个主板合约。

“其实，三个新合约的参数分别与主板合约Au99.5、Au99.99、Au100g相同，主要区别还在于交割。”据兴业银行黄金分析师蒋舒表示，国际客户只能对国际板合约办理出入库业务。

而国内会员和国内客户也可以参与国际板所有合约的交易，但不能对3个国际板合约办理出入库业务（具有进出口资格的会员除外）。此外，3个国际板合约的挂牌基准价将参照交易所前一交易日现货合约的收盘价确定。

资金进行封闭运行

对于备受关注的资金账户问题，根据资金清算管理办法，上海黄金国际板将实行“净额、封闭、分级”的资金清算原则，专项管理其国际会员及其客户资金，严格限定资金仅用于交易所交易。

所谓“净额”，是指国际会员就其在交易所买卖的成交差额与国际中心进行净额清算；“封闭”是指国际客户与国际会员的资金分账户设立和存管，国际客户资金全部存管在国际中心专用结算账户，全封闭运行；“分级”则是指，国际中心负责对国际会员实行清算，国际会员负责对其代理客户实行清算。

运营国际板的上海国际黄金交易中心将对客户资金进行封闭运行，国际会员在结算银行开设代理专用账户和国际客户在结算银行开设的银行账户形成固定的对应关系，实现资金的定向划转功能，使资金在封闭环境中运行。

同时，上海国际黄金交易中心实行T+0资金清算，T+1资金结算，即上海国际黄金交易中心在交割或清算时，扣减买方会员的清算准备金，增加卖方会员的清算准备金，完成资金清算。T+1日，国际中心根据国际会员的申请，将资金划入其在结算银行的自营、代理专用账户或国际会员自有账户。

国际会员须在结算银行分别开立自营、代理专用账户和自有专用账户进行资金结算。

世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪称，非常看好上海黄金国际板，上海有望借此成为亚洲黄金市场的中心，新加坡黄金市场可能成为一个批发市场，而香港黄金市场将成为一个辅助市场。

黄金国际板的交易时间暂时无法实现24小时交易，将与上金所现有交易时间相同，为20时整至次日2时30分、9时整至11时30分、13时30分至15时30分。

首批获批交易公司39家

根据上金所公告，其决定设立上海黄金交易所国际板指定仓库，为交易所实物交割及国际会员、国际客户实物仓储提供服务。其中，交通银行为黄金国际板指定仓库，地址为上海市闸北区万荣一路20号。

公告还表示，上海黄金交易所国际板指定仓库（交通银行）确定布林克国际货运（上海）有限公司负责对机场至国际板指定仓库及国际板指定仓库至机场的实物安全运输，并同时委托上海环宇报关有限公司代理国际会员及国际客户实物入境、实物出境报关申请。

据早报记者了解，在国际会员数量方面，首批获批交易的公司数量确定为39家，包括澳新银行、汇丰银行、南非标准银行等众家国际知名投资银行及南非黄金企业兰德炼金厂(Rand Refinery)等生产企业。

“与目前具有较大影响力的伦敦、纽约市场不同， 上海金 以人民币计价结算，这对境外人民币的回流投资提供了一个渠道。”兴业银行资深分析师蒋舒表示，人民币要成为国际储备货币，就必须要有一个发达的金融市场可供境外持有者交易投资，黄金国际板开启了一个渠道，以后包括原油期货等市场也将逐步向境外开放，有助于提升境外人民币的流动性。

数据显示，目前包括香港、伦敦和新加坡等地的离岸人民币存款规模已超过万亿元。“要推动境外持有人民币，尤其是作为储备货币，目前情况下一方面必须丰富境外的人民币产品，另一方面部分资金必然会回流，则须开放金融市场，以使得海外持有者更稳定、敢于持有人民币。”业内人士指出。

与此同时，在业界专家看来，黄金国际板开闸更重要的意义则是真正为争取黄金定价权提供了“入口”。“实际上随着中国消费能力的提高，上海黄金市场的影响力已经很大，交易出的价格也成为海外众多机构参考的指标，但遗憾的是境外机构不能买也不能卖，限制了上海金价仅仅成为一种参考，而非结算等方面的基准。”曾在南非标准银行负责中国区贵金属业务的王其博表示。

黄金国际板合约参数

合约代码 iAu99.5 iAu99.99 iAu100g

交易单位 12.5千克/手 10克/手 100克/手

最小变动价位 0.01元/克 0.01元/克 0.01元/克

每日价格最大波动限制 上一交易日收盘价 30% 上一交易日收盘价 30% 上一交易日收盘价 30%

最小单笔报价量 1手 1手 1手

最大单笔报价量 200手 10000手 1000手

交割品种

来源：金交所网站

标准重量12.5千克、成色不低于99.5％的金锭

标准重量1千克、成色不低于99.99％的金锭

标准重量0.1千克、成色不低于99.99％的金条