红岭创投背后处置玄机

据悉，平安、光大、农行、工行是交易所的四家结算指定银行，郝艺远把愿意放贷的银行当成合作银行，签订合作协议。

8月28日，红岭创投自曝广州四家纸贸商在该平台借款1亿元成坏账，外界称为P2P“史上最大坏账”。

随后，四家纸贸商的实际控制人郝艺远浮出，更牵出郝艺远骗贷20亿大案，旗下公司成为郝艺远骗贷的工具，而他早已于8月15日失联。

郝艺远的失联，让各方债权人不得不匆匆应对，方式不一，而作为核心资产的广东浆纸交易所股权则成为各方势力博弈的焦点。

红岭创投亿元坏账

引出郝艺远骗贷事件

8月28日，红岭创投董事长周世平在其网站社区内发布网帖，自曝四家广州纸贸商的P2P融资项目出现坏账，融资本金共1亿元，本息合计1.0531亿元。

消息一出，业内震动。有争论红岭创投屡设大标的激进作风的，也有赞赏周世平行事果断的，议论不断。

此后，四家纸贸商的背后实际控制人郝艺远开始浮出水面。

四家纸贸商中，金山联是最大也是郝艺远最早创立的，法人代表是郝艺远的妻子。郝曾经做过工厂生产集团，但效果不佳。于是成立金信通集团，旗下有广东浆纸交易所、供应链股份有限公司、富洋担保、粤文文化、金信通基金公司以及多家纸贸商，但担保、文化、基金公司都是空壳，与债权人发生借贷关系的主要是金信通、供应链公司及纸贸商。

浆纸交易所牌照无疑是郝艺远旗下资产的核心资产，是广东仅有5张大宗商品交易所牌照之一。

公开资料显示，广东浆纸交易所于去年3月18日正式挂牌交易，是经省政府批准成立，国务院部际联席会、商务部、证监会审查通过的国内浆纸行业唯一的大宗商品交易综合服务平台。

内部人士透露，广东浆纸交易所实际上的三大股东为金信通集团、银信通集团及粤科钜华，三者分别持股27%、63%和10%，金信通是郝艺远的公司，银信通则是其弟占90%股份的公司，实际由郝艺远控制，粤科钜华则是国企粤科金融集团持股的创业投资公司。

在亿元坏账被曝出前的8月15日，郝艺远及其妻子、弟弟已经失联，骗贷事件的消息也在次日被传得沸沸扬扬。此后，郝艺远所控制的浆纸交易所及多家关联公司陷入混乱。

更让人震惊的是，据不完全统计，郝艺远通过旗下公司共计骗贷20亿元，受害方包括银行、各类融资平台、上下游企业及民间借贷。

“通过金信通融资的银行贷款就已高达7.8亿，纸贸商、供应链公司的银行贷款就更多了。”有交易所内部员工爆料。

据悉，平安、光大、农行、工行是交易所的四家结算指定银行，郝艺远把愿意放贷的银行当成合作银行，签订合作协议，所以此次骗贷，这四家银行也是最大的受害者，其中平安银行贷款额最大。

除银行外，以红岭创投为代表的各类融资平台也占据不少份额，红岭创投本息和共计1.05亿，深圳小牛资本也有3000万被卷走，其余诸如万惠投融、融鑫财富等融资平台涉及金额不详，上游企业也与郝艺远旗下公司有相应的应收账款。

涉及总额近2亿元，平均每家小贷公司500万-700万元的民间借贷是此次事件的关键点。

据理财周报记者获得的内部消息，此次骗贷事件的曝光，就是由民间借贷催债2000万，郝艺远在还完1000万后未及时归还另外1000万，于是就有民间借贷放出消息，引起恐慌，正准备再次放款给郝艺远的银行突然收紧贷款，郝艺远资金链断裂，只能跑路。

在失联前，民生电商与交易所的入股谈判已经结束，确定民生电商出资1亿持有交易所10%股权，正在准备签约仪式，就差最后的签字，此时郝艺远的跑路及牵扯出的一系列问题，让此次合作泡汤。

匆忙应对，多方博弈开始

虽然8月25日，广东浆纸交易所发布声明称一直在依法、正常、有序运营，但上述交易所内部员工透露，实际上在8月20日交易所临时负责人就做出了停业决定，交易所对员工宣布放假。

8月25日，通过各种方式紧逼员工主动离职的交易所被员工上诉至劳动监察并报警。在劳动监察介入后，交易所近日已经分批次与所有员工协商解除劳动关系，仅留下极个别高管负责后续事务。

除浆纸交易所外，被卷入的各家受骗机构也在不同时间做出应对措施。

为解决还款问题，红岭创投决定将先行垫付全部借款本息。并收购该平台小股东股份，同时引入机构投资者增资8亿元以上，其中3亿元用于补充流动性和风险备付金，并将平台注册资金增加到5亿元。

果断的行事作风让红岭创投获得不少好感，更有投资者借《中国合伙人》调侃，“我们因错误而敢于承担代价，付出的赔偿金越多，我们未来市场的价值就越高”。

消息灵敏的万惠投融、小牛资本则在郝艺远失联当晚便前往仓库搬运纸品，但纸品价值不足以覆盖贷款额。

小牛资本某高管向理财周报记者证实，郝艺远通过关联纸贸商向小牛在线（小牛资本P2P平台）融资近3000万，以纸品作为抵押，小牛资本搬回部分纸品后将继续追讨债务。

相比较而言，涉及金额最大的各家银行却显得非常低调，虽然已引起监管层注意，要求相关银行进行风险自查，并及时上报情况，但仍然没有太多公开内容。

理财周报记者采访到平安银行熟知事件情况的信贷经理，但他以“没有银行同意不能接受采访”拒绝透露相关情况。

因为被质押的纸品及剩余资产难以抵债，部分债权人开始谋求核心资产即浆纸交易所股权。

因金信通27%的股权早已被质押给广州开发区农行，目前已被冻结，银信通所持63%股权成为谈判焦点。

此前粤科曾出过一个方案：银信通所持63%股权放到股权交易所拍卖，获取足够现金以偿还债务，但目前还不清楚郝艺远态度。

知情人透露，“目前郝艺远及其妻、弟均在国外远程控制，还委托律师处理，用交易所股权置换贷款”。

按照此前与民生电商的谈判，交易所估值10亿元，但按照业内人士的估计，“如果落在传统纸贸商手上，乐观估值仅有2亿，但如果落在红岭手上，交易所复活不难，引入一些战略性股东，比如玖龙纸业、晨鸣纸业等大公司，那整个格局就完全变了”。

红岭创投希望能够压低价格，占据更多股权，粤科钜华也想借此机会增资，却不愿压低价格，其他债权人在抵押不能覆盖损失时，也希望占据一定股份，多方博弈正式开始。

债转股是个以时间换空间的方式，据交易所聘请的律师团队称，保守估计也需要3-6个月才能谈妥交易所融资的问题。