下周将主要围绕2400-2470点震荡,一旦出现权重股联动并冲击2500点的话,则行情便宣告结束。
从纯技术形态出发分析了上证综合指数可以抵达2450点区域,对应期指有望抵达2560-2600点,这个结论也是去年底对今年行情预测时得出的。但我们在预测技术走势的同时还必须兼顾市场的实际表现,本周便出现了一个可以改变市场运行的因素,那就是市场成交额的天量问题。成交额始终是一个市场的灵魂,大盘处在不同高度的成交额代表着不同的含义,而天量则是反映一个股市中多空博弈的重要指标,所以股市才有了一条谚语:天量天价,地量地价,量在价先。
本周四的股市便创下了去年9月以来可比的天量,这也是历史上的日最大量之一,两市合计成交超过4300亿元;同时股指期货的成交也异常活跃,当月合约与下月合约合计成交超过110万手,成交金额超过8000亿元。这样一来,整个中国股市及其期指合计成交1.23万亿元,此数目也是期指诞生以来的最大成交额之一。也许有人会认为,在牛市里面,本身就是个天量不断被刷新的过程,再大的天量都会被更大的天量所代替。的确如此。但笔者并不认为当前的走势是牛市,甚至也不认为数年内会有牛市出现,所以套用牛市的规律于目前走势显然缺乏依据,实际上现在市场的表现仅仅是摆脱大熊市的约束而已,而摆脱之后还需要有较长时间的震荡走势,那天量就显然应该作为一个阶段顶的重要标志了。
之所以会出现天量天价的说法,其实道理很简单,参与的人数达到极限,买的人多但因为涨了很多之后卖的人更多,于是二者短兵相接导致能够达成的交易达到最大化,而买家的后续资金将无法跟上而将股价推至更高,于是价格也就随之到头了。那么,当前市场是否符合这种情况呢?答案是显而易见的:本轮行情主要仍然靠中小板个股推动,它们其实已经完成了很标准的一波可以称为牛市走势的行情,本周中小板个股已经到了完全不顾大盘走势的疯狂阶段,即使大盘下跌每天仍有30-40只个股涨停,吸引着无数投资者疯狂地参与其中,更糟糕的是,当前是牛市的观点正在深入民心,很难找到有人怀疑牛市的提法了。
具体到当前大盘走势来看,能够与之相比的走势近年来有两波,一波是2010年10月见顶的行情,另一波是去年3月见顶的那波行情——这三波行情最具可比性,但从各方面指标来看,本次行情的强度和力度属于最小的,这也预示着本波行情的高度将小于前面两波。当然当前行情具有不同的技术意义,这才是关键所在,那就是摆脱了之前下降通道的约束,将由此进入一个新的阶段,而新阶段就预示着经过调整之后还有机会继续延续行情,而不是再度回到束缚了长达5年之久的下降通道。从具体点位来看,大盘在2350点区域,期指当月合约在2500附近,将构成本次行情的阶段顶,随后开始进入实质性的调整阶段。
从股指期货点位看,下周将主要围绕2400-2470点震荡,一旦出现权重股联动并冲击2500点的话,则行情便宣告结束——非常凑巧的是,该区域也正好是去年期指9月见顶的点位。具体到股票方面,建议仍以稳妥为重,相信股票操作者今年的收益普遍都还不错,目前已经到了可以锁定利润的时候了,场外投资者及已经离场的投资者则不宜入场。国际市场的金银走势正在按照笔者在微博里面谈及的目标前进,目前看二者低点将出现在黄金1180美元、白银17.7美元附近,拟做多者还需耐心等待一段时间。