平安转债停止转股期受挫三连阴，12日恢复转股后市可期

大智慧阿思达克通讯社9月11日讯，平安转债（113005.SH）在停止转股期间受挫三连阴，此前价格曾创下历史新高114.60元/张。不过，相对于周四收盘价122.24元/张，平安转债仍然保持了6.66%的溢价率，在30只转债中位列14位。

在转债市场，溢价率是投资者考虑是否需要转股的重要指标。由于可转债和正股价格都存在波动，要确定将可转债转股是否值得，就必须通过计算。一般而言，可转债的转股价值等于其正股价格除以其转股价。

一位大型券商金融分析师对大智慧通讯社表示，在可转债正股高于转股价且不断上涨时，可转债价格也要不断跟涨，投资者便可因此获利。不过该分析人士并不赞成平安转债的投资者现在转股。此外申银万国在近日发布的四季度转债市场展望中也表示，轻仓者建议等待增持机会。

由于半年报的分红派息，中国平安(601318.SH/02318.HK)9月4日晚间公告称，发行的平安转债转股价格将由之前的40.88元/股下调至40.63元/股，转股价格调整实施日期为9月12日。平安转债自2014年9月4日至9月11日停止转股，自9月12日起恢复转股。

从去年上市以来，平安转债总体上保持了和正股高度一致的联动性，不过近期以来平安转债强势风头明显盖过了正股中国平安A股的走势。究其原因，中国平安半年度现金分红不菲，将直接再次修正转债转股价格，10派2.5元高比例分红将直接利好转债。

近期以来平安转债虽然屡创新高，但仍然被看好。“短期来看，受益于沪港通，与港股相比折价较大，估值有望进一步提升，同时，沪港通之后正股安全性更高。”国信证券研究报告表示。

在整个金融转债中，国金转债和平安转债被市场所看好，在金融业方面，由于银行盈利能力出现小幅下滑，营业收入的增长支撑净利润的增长。而非银行金融的表现则好于银行，平安和国金收入和净利润都出现20%以上的同比增长。海通证券表示，中长期仍推荐背靠互联网金融主题的平安、国金。

光大证券也将平安转债纳入短期激进投资组合中，原因是兼顾弹性和流动性。

附：平安转债上市以来走势

图片：来源于大智慧大数据终端

发稿：葛振兰/曹敏慧 审校：丁亮

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