深交所公告，四只创业板新股定于9月10日上市。其中，腾信股份证券代码为“300392”，菲利华证券代码为“300395”，迪瑞医疗证券代码为“300396”，天和防务证券代码为“300397”，业内人士普遍认为，从此前两批新股上市首日即直线涨停的“铁律”来看，4只新股上市即被爆炒几乎是板上钉钉的事情。
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腾信股份申购指南
| 股票代码 | 300397 | 股票简称 | 天和防务 |
| 申购代码 | 300397 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 24.05 | 发行市盈率 | 20.73 |
| 市盈率参考行业 | 计算机、通信和其它电子设备制造业 | 参考行业市盈率 | 44.44 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 7.22 |
| 网上发行日期 | 2014-08-28 (周四) | 网下配售日期 | 2014-8-28 |
| 网上发行数量(股) | 27,000,000 | 网下配售数量(股) | 3,000,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 15,000,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 12000 | 总发行数量(股) | 30,000,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 12.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
公司基本面分析
公司专注于互联网营销业务，主要从事互联网广告和互联网公关服务，其中互联网广告业务收入占比在90%以上。公司具体业务内容包括互联网广告及公关服务的策略制定、媒介及服务采购、广告投放、精准营销、广告效果监测及优化、网站建设及创意策划、舆情监控及社会化媒体营销等服务；同时还重点储备了移动互联网营销业务，作为培育并择机进行扩张的潜在优势业务。
公司竞争优势分析
公司享有技术及媒介资源优势三大业务创新是公司特色。
技术方面，公司拥有MediaPowe营销数据分析技术系统等自主研发的“互联网营销决策与标准化服务七大核心技术平台”为客户提供全方位的营销服务；媒介资源方面，与互联网媒介保持稳定和持续的战略合作，在媒介购买过程中具有渠道优势，在我国流量前50家互联网媒介中，已与本公司建立合作关系的网站达41家；而在业务创新方面，公司有三大特色：（1）近年增长迅速的互联网公关服务业务；（2）搜索引擎营销服务业务；（3）移动终端营销服务业务。
券商估值
经过测算公司拟募投资金（含发行费用）约为41,761万元，发行股本（全部新股）1600万股，在当前发行机制下我们建议合理询价区间为25.9-26.1元。而结合相关板块公司的估值情况，保守原则下我们认为合理价格区间为对应2014 PE的33-38倍，区间为46.53-53.58元。
按照发行后全面摊薄股本计算，我们预计公司2014年-2016年每股收益分别为1.46元、1.85元、2.49元，基于目前A 股互联网行业上市公司平均估值水平约为2014年35-40倍PE，给予公司二级市场合理估值51.10元-58.40元。根据当前申购规则，建议询价区间21.75元-24.82元（对应2014年15-17倍）。
菲利华申购指南
| 股票代码 | 300395 | 股票简称 | 菲利华 |
| 申购代码 | 300395 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 19.13 | 发行市盈率 | 18.94 |
| 市盈率参考行业 | 非金属矿物制品业 | 参考行业市盈率 | 19.09 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 3.10 |
| 网上发行日期 | 2014-08-28 (周四) | 网下配售日期 | 2014-8-28 |
| 网上发行数量(股) | 14,580,000 | 网下配售数量(股) | 1,620,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 8,180,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 6000 | 总发行数量(股) | 16,200,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 6.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
公司基本面分析
公司是全球重要石英材料供应商。公司是全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一，主要从事光通讯、半导体、太阳能、航空航天及其他领域用高性能石英玻璃材料、石英纤维及制品的生产与销售业务，现已成为国内外具有较大影响力和规模优势的石英玻璃材料及石英纤维制造商。
公司竞争优势分析
公司多年技术优势造就品牌优势。公司具备40多年的专业生产优势，积累了诸多具有自有知识产权的产品设计和制造技术，承担了国家和省级科研项目十多项，至今拥有已授权专利23项（含国防专利1项），是国内首家获得国际主要半导体设备制造商认证的石英玻璃材料企业。近十年来，公司已逐步建立了其品牌在海外的知名度，特别是在日本、韩国、台湾等亚洲市场已拥有良好的口碑，具有较强的品牌优势。
券商估值
我们预计公司2014-2016年实现归属净利润约8618.98、11009.50、14404.79万元，分别同比增长24.6%、27.7%、30.8%。由于公司业务涉及光通讯、半导体、太阳能和航空航天等多个领域，各行业属性差异较大，我们采取分部估值法对公司进行估值。将各项业务的估值加总得到公司的总市值合理区间为24.11-27.08 亿元，对应每股合理价值区间为37.3-41.9元。
此次发行募集资金 2.7亿将用于电子信息产品用石英玻璃材料及制品生产建设项目，发行价格上限为19.13 元。我们预计公司14~16 年EPS分别为1.29、1.61 和1.96 元，对比类似上市公司，建议给予25-30倍估值。
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迪瑞医疗申购指南
| 股票代码 | 300396 | 股票简称 | 迪瑞医疗 |
| 申购代码 | 300396 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 29.54 | 发行市盈率 | 20.8 |
| 市盈率参考行业 | 专用设备制造业 | 参考行业市盈率 | 33.18 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.53 |
| 网上发行日期 | 2014-08-29 (周五) | 网下配售日期 | 2014-8-29 |
| 网上发行数量(股) | 13,806,000 | 网下配售数量(股) | 1,534,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 8,466,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 5000 | 总发行数量(股) | 15,340,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 5.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
公司基本面分析
公司简介公司主要从事尿液、尿沉渣、生化、血细胞等医疗检验仪器以及配套试纸试剂（含校准品、质控液等）的研发、生产与销售，所处细分行业为体外诊断行业。公司现有四大系列产品横向覆盖了医院检验科约50%左右的常规检验项目，纵向覆盖了基层社区诊所、县级医院、市级医院及大型三甲医院等各级医疗机构。公司产品出口至包括德国、美国、土耳其、俄罗斯在内的100多个国家或地区，2011年~2014年中期，公司国外销售收入占主营业务收入的比例分别为38.56%、34.73%、35.24%、28.92%。
公司竞争优势分析
国产IVD龙头企业迈瑞医疗1998年进入IVD领域，2013年销售额即达到20亿元，稳居行业第一位。迈瑞成功的关键即为其卓越的仪器研发能力：一、迈瑞公司于2000年左右率先在国内推出全自动血细胞分析仪、全自动生化分析仪，并取得极大成功；二、在仪器成功占领市场后，迈瑞于2006年左右介入诊断试剂领域，依靠仪器拉动试剂销售的商业模式，迈瑞试剂高速发展，13年其销售额即达8亿，排名国内第一。总体而言，依靠“07年前仪器高增长+07年后仪器带动试剂高增长”，迈瑞公司IVD产品从03年1.21亿增长至13年20.43亿，十年收入复合增速高达33%。
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券商估值
为消化09-11年的高增长，迪瑞医疗13 年销售收入4.64亿，11-13年复合增速14%，13年净利润0.94亿，11-13年复合增速11%，似乎较为平淡。但是扩展至09-13年，其收入复合增速则达45%，净利润复合增速更是高达52%。同时分业务看，公司亮点也颇多：一、试剂持续高增长，13年同比增47%；二、生化分析仪13 年收入1.5亿，国内厂家中仅次于迈瑞；三、尿液分析相关产品市场占有率高，约30%左右。展望未来，随着公司仪器逐步恢复增长以及仪器带动试剂销售的累积效应逐步增强，公司整体高增长有望恢复。
我们预测公司14、15、16 年EPS 分别为1.74元、2.27元、2.79元，给予15年35-40倍PE，建议目标价79.5-90.8元。
估值及投资建议：我们假设发行1,534万新股，按发行后股本6,134万股计算，预计募集资金总额为4.53亿元，按照本次新股发行方式发行价格约为29.55元，我们预计公司2014-2016年EPS分别为：1.80、2.28和2.77元，考虑到可比公司的PE水平、行业周期及公司的盈利增长情况，给予公司2014年30-35倍PE，我们认为公司的合理价格在54.0-63.0元左右。
天和防务申购指南
| 股票代码 | 300392 | 股票简称 | 腾信股份 |
| 申购代码 | 300392 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 26.10 | 发行市盈率 | 22.7 |
| 市盈率参考行业 | 参考行业市盈率 | ||
| 发行面值(元) | 实际募集资金总额(亿元) | ||
| 网上发行日期 | 2014-08-29 (周五) | 网下配售日期 | |
| 网上发行数量(股) | 14,400,000 | 网下配售数量(股) | |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | ||
| 申购数量上限(股) | 6000 | 总发行数量(股) | 16,000,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 6.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
公司立足末端防空指挥控制系统，延伸四大军民业务领域。公司是末端防空指挥控制系统产品供应商，主要业务是以连续波雷达技术和光电探测技术为核心的侦察、指挥、控制系统的研制、销售及技术贸易，是民营性质的信息化武器装备科研生产单位。目前其主要产品包括便携式防空导弹指挥系统系列产品和区域防空群指挥系统系列产品两个系列。公司正在推进其技术在民用领域如通用航空、要地周界安防、海洋探测等的应用，2014 年取得了订单的突破，公司为未来发展的布局将会带来良好的发展前景和更广阔的发展空间。
公司竞争优势分析
公司作为民营企业，市场化运作机制灵活。成立之初就以市场需求为导向，在连续波雷达技术、便携式导弹作战指挥系统设计技术及光电观测技术等领域均取得了重大突破，逐渐掌握了各项关键技术，公司在军工市场上先发优势明显，市场地位突出。
先发优势、技术优势和资质壁垒确保公司的的龙头地位。由于行业的高壁垒特和军方采购“先入为主”的特点，国内潜在竞争对手进入该市场的难度较大；且公司产品技术水平先进，作战效费比比较高，具有明显的竞争优势。
券商估值
盈利预测与估值：预计公司2014-2016年EPS分别为1.29、1.46、1.63元(按公司新发行股份3000万股摊薄后计算)。国防信息化发展趋势下，公司区域防空指挥控制系统仍将会有广阔的发展前景，而公司在通用航空、要地安防和海洋探测等军民领域的拓展也将打开巨大的发展空间。
综合行业和市场因素，合理价值区间为40.00~44.00元。
本文来源：网易财经
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