记者观察
先办一张预付卡，存100万元进账，1年到期后“保本保收益”兑付本金109万元，这样“诱人”的理财产品摆在你面前，买还是不买？
家住上海浦东的刘女士近期致电早报记者，问这款号称1年期收益在8%～9%的理财产品是否真的无风险。
早报记者获取的这份“国付宝——国富汇金卡”项目说明书显示，该产品发行单位和管理人同为国付宝信息科技有限公司（以下简称“国付宝”），海航实业集团有限公司（下称“海航实业”）为担保方，投资门槛20万元起，依据投资金额分四档收益，募资规模为全国30亿元（上海5亿元）。
尽管销售人员信誓旦旦地口头承诺，“这款产品是保本保收益。”并称该产品有国家商务部信誉担保和海航实业的资金担保，但当记者询问该理财资金的具体投资项目时，各方表述并不一致。
无风险、高收益，天上真会掉馅饼？国家商务部会为这样一款产品提供名誉担保？
疑问一：
国付宝的发卡资质？
据国富汇金卡的产品说明书，该产品的认购额共有四个档次，投资金额在20万-50万元之间，一年期的卡内增值额度为8%；50万-100万元，卡内增值额度为9%；100万-1000万元之间，卡内增值额度为10%；大于1000万元的，增值额度为11%。
自称为该产品上海独家代销方的上海唐顺投资管理有限公司张姓销售人员称，“虽然法律上规定理财产品是不能承诺保本保收益，但我们用了个很巧妙的方法，就是投资者在预付卡内充值现金，到期后我们‘赠送’一年期的收益实现保本保收益。目前，国富汇金卡能在海航实业旗下海南航空购买机票，但消费越多，卡内余额相应减少，收益自动划归到低一档。”
产品说明书显示，该产品在全国将募资30亿元。但据国付宝客服中心人员称，“这款产品募资总额没有限制，有多少募集多少。”
早报记者致电此款产品北京的代理方——北京道合顺投资咨询有限公司，该公司内部人士称，“代销此产品募资总额没有限制，而且北京的门槛为5万元起步。”
值得关注的是，根据国付宝官网信息，其是依托中国国际电子商务中心发起组建的国有背景独立第三方支付平台。
第三方支付机构是否能发行增值卡，并担任产品的发行单位和管理人？
“据我所知，国付宝不具备发预付卡资质。并且央行、证监会等监管方给支付公司的所有牌照中，没有一项是可以使得第三方支付公司成为私募基金项目的发行方和管理人。”一位第三方支付公司老总指出。
而据央行官网信息，国付宝获得央行颁发的支付业务许可证，业务覆盖全国互联网支付和移动电话支付，但该公司并未获得央行颁布的预付卡发行与受理资格，也没有国家商务部颁发的单用途商业预付卡牌照。
不过，国付宝的股东方之一——海航商业控股有限公司（以下简称“海航商业”，海航商业是海航集团下属七大产业集团之一）具有预付卡牌照，存在国付宝和海航商业合作发储值卡的可能。但对于产品的具体设计细节，国付宝并未透露。
“撇开发卡资质的问题，国付宝如何能动用预付卡的资金去做投资？”一家发行预付卡公司的内部人员对此表示疑问道。
据2010年6月14日央行制定的《非金融机构支付服务管理办法》第二十四条，支付机构接受的客户备付金不属于支付机构的自有财产。支付机构只能根据客户发起的支付指令转移备付金。禁止支付机构以任何形式挪用客户备付金。
另据商务部2012年发布的 《单用途商业预付卡管理办法（试行）》第二十四条规定，发卡企业应对预收资金进行严格管理。预收资金只能用于发卡企业主营业务，不得用于不动产、股权、证券等投资及借贷。
疑问二：
资金门槛是否合规？
对于上述产品是否合规，海航实业的答复是，国富汇金卡并非理财产品，（此卡）会给予顾客一定的储值优惠，只可购买海航机票。
而接近监管层的人士则表示，无论是私募基金还是第三方理财机构，在产品推荐过程中，不得出现保本保收益或变相的保本保收益承诺：“出现此字眼肯定是违规。根据私募基金管理办法，私募基金的合格投资者门槛为100万元，20万元起步的理财产品，有违规之嫌。”
尽管该款产品发行时，私募基金管理办法尚未正式实施，但证监会人士仍明确表示，已在公开征求意见，该产品的发行门槛不合规。
8月22日正式颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》明确规定，私募基金的合格投资者的门槛为，单位或个人投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合：一、净资产不低于1000万元的单位；二、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。
疑问三：
收益从哪里来？
“国付宝——国富汇金卡”产品介绍书写明会有8%～9%的收益，但其产品项目书却并没有具体的募资投向。
没有投向，高收益如何保障？
在早报记者多次追问之下，销售人员才神秘地告知，“（国富汇金卡）募集的项目资金，实际是被海航集团旗下公司拿去建造武汉等地的机场。但你这笔资金具体分配到哪里，谁也不知道。”
但此说法并未获得国付宝公关处的回复。而对于如何保证增值收益的问题，海航实业则避而不谈。
换句话说，这是一款连公司销售都不知道投向何处的理财产品。
疑问四：
商务部信誉担保？
对于如何保证高收益及风控方面的措施，上述张姓销售人员称，“首先，国付宝是由国家商务部与海航集团共同组建，国家商务部的信誉担保。其次，该产品的担保方为海航实业集团，我们保本保收益，不会出现兑付不了的情况。”
这真的是一款国家商务部信誉担保的理财产品？
北京市企业信用信息网显示，国付宝的出资方共有9人，其中国富通信息技术发展有限公司（以下简称“国富通”）和购宝乐商业（湖南）有限公司2家为法人股东，其余7人都为自然人股东，依次为周原、陈杨、杨庆贵、刘涛、方夏、唐小宏及鲁洪毅。
可查资料显示，国家商务部通过直属单位中国国际电子商务中心（CIECC）等子公司间接出资持有国付宝股权，而海航实业2011年4月通过收购的购宝乐商业（湖南）有限公司出资持有国付宝股权。
张姓销售人员称，“和海航实业的人核实过，上述7名自然人股东都为海航集团的高管。” 记者在检索公开资料中，并未发现7位自然人股东与海航集团的直接联系。
在多数私募人士眼中，“海航系融资额巨大，融资成本又高，如何确保兑付是旗下理财产品的关键。”
对此，国付宝的销售人员再三保证，有海航实业的书面担保，并向记者出示了盖有海航实业公章的担保合同，但海航实业集团出具的担保证明，并没有其他任何实际抵押物及其他资产证明。
据媒体不完全统计，海航集团通过旗下8家上市公司已为海航系提供了逾90亿元的关联担保。
录入编辑：张珺
本文来源：东方早报
责任编辑：
王晓易_NE0011
