近期，伊利股份（600887.SH）、蒙牛乳业（02319.HK）、光明乳业（600597.SH）国内乳业巨头陆续发布了公司2014年半年报，除去光明乳业因上海地区奶价成本年初锁定未受到原料奶价格下跌导致毛利率同比下降外，三大乳企各项财务指标均获得不同程度的增长。
表格：三大乳企重要财务指标对比（制图：大智慧通讯社）
明星产品对三大乳企收入贡献较大
从中报来看，三大乳业公司明星产品对公司营收、利润的贡献值进一步增加。
伊利股份对大智慧通讯社（微信：DZH_news)表示：公司2014年上半年液态奶、奶粉、冷饮、酸奶四大产品线全线持续稳增，除金典、营养舒化奶、金领冠婴幼儿配方奶粉等传统明星产品外，每益添、畅轻、珍护为代表的产品也已经成长为业绩贡献新主力，同比分达到124.45%、112.12%、149.97%的翻倍增长。
此外，伊利上市不久的安慕希常温酸奶、托菲尔奶粉等新品增长速度也出乎公司预料。以安慕希常温酸奶为例，2014年二季度环比增长超100%，这是在安慕希尚未全国铺货的情况下取得的成绩。
据伊利集团执行总裁张剑秋透露，去年伊利中高端产品占比已经超过40%，年销售额过10亿的明星产品已达10个。
蒙牛乳业方面，尼尔森公司的数据显示，蒙牛液体奶、常温乳制品及低温乳制品2014年上半年的市场份额继续稳居市场第一。公司方面表示：对公司收入增幅贡献较大的产品特仑苏、未来星、真果粒、优益C及冠益乳,而优益C、冠益乳及纯甄增长强劲。
值得关注的是，蒙牛乳业2013年并购的雅士利使其此前的业绩短板婴幼儿奶粉业务大为增色。雅士利贡献毛利8.332亿元，贡献利润1.176亿。上半年，蒙牛的奶粉产品营业收入为19.33亿元。
光明乳业方面，公司在中报中特别指出上半年公司常温酸奶产品莫斯利安一枝独秀，营业收入比上年同期增加，主要也是本期莫斯利安等主要产品销售收入增加。对于莫斯利安的销量，光明乳业的野心是今年突破60亿元销售额，较2013年翻一番。
原料奶价格持续下跌 龙头企业优势明显
相关数据显示：未来四至五年，中国乳制品行业年均增长约10%至12%，到2016年市场规模将达至人民币4000亿元以上，发展空间巨大。此外，随着国家鼓励行业兼并重组，对进口乳品实施一系列整顿措施以及单独二胎政策的放开，龙头乳企优势将更加明显。
从中报来看，伊利股份除了在全球主流的常温液态奶上继续巩固优势外，在常温酸奶品类以及电商渠道也在持续发力。蒙牛方面表示：公司将致力在营销、运营及产品方面持续创新，利用迅速掘起的电商平台，推进O2O商业模式，带动销售增长。
原料奶方面，由于今年以来奶源价格下降且货大量足，所以成本下降使得部分乳企毛利率获得提升。截止目前，全国生鲜乳价格已经连续7个月下跌，根据农业部数据，8月份第3周内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.94元/公斤，比前一周下降0.3%。
蒙牛高层则在香港的业绩记者会上表示，原奶价格自5月份过后开始在高位回落，7月-8月份国内的奶价跌幅较预期大，对利润及毛利水平都有好处，预计整体原奶价格会续持下行趋势。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
