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大智慧阿思达克通讯社8月29日讯，长江期货策略研究中心经理薛家铭在8月28日举办的股指期权新机遇及期货产品业务创新座谈会上介绍了股指期权套利与波动率策略，并着重对盒式套利、凸性套利以及相对波幅套利与在场嘉宾进行探讨。
盒式套利是从PCP平价关系推导而来的一类套利，从操作的合约数目上看，是对两行的四份合约同时买卖。薛家铭表示，根据公式（P1-P2）=（C1-C2）+（K1-K2)，买入权利金低估的合约，卖出高估的合约，然后等待差值回归。统计套利，即当合约间波动率差异过大，可卖出波动率较高的期权，买入波动率较小的期权。
对于相对波幅的套利交易策略，薛家铭认为对于标的指数一个点的变动，看涨的期权合约实值程度越深，理论上其涨跌的幅度也越大。当看涨期权同时上涨时，低行权价的合约涨幅<高行权价合约的涨幅此时可买入低行权价合约、卖出高行权价合约；当看涨期权同时下跌时，低行权价合约跌幅<高行权价合约的跌幅，此时应卖出低行权价合约、买入高行权价合约。
对于波动率套利，薛家铭认为当合约间波动率差异过大时可卖出波动率较高的期权，买入波动率较小的期权；当隐含波动率与历史波动率偏离过大时，可做收拢操作。
据了解，此次座谈会由长江期货主办，上海大智慧股份有限公司、中国工商银行上海分行、长安基金与好买财富协办，银行，基金公司，券商及第三方平台等机构参与交流。
发稿：辛钡/何巨骉 审校：姜磊
*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。
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本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
