“招行挂钩黄金三层”产品评测：门槛高收益低

最近发现一款名为“挂钩黄金三层区间六个月结构性存款”的银行理财产品，投资门槛高达100万元人民币，堪比信托产品。超过起购门槛的部分，以5万元人民币的整数倍起投。

如此高大上的产品，究竟值不值得投资？

查阅该系列以往数据，发现这是招商银行6月份新推出的挂钩黄金三层区间（或沪深300指数）X个月结构性存款系列。从6月4日至8月11日招商银行一共发行31款“结构性存款”系列产品，平均委托期为138天，平均预期收益率上限仅为5.30%，但平均预期收益率下限达到4.29%。

所谓“结构性存款”理财产品，其实也是结构性产品，只不过是一种将存款业务与利率、汇率、指数、黄金等标的物相结合的理财产品，也属于高风险高收益的投资工具范畴。

而招商银行新推出的“结构性存款”系列理财产品，收益类型为保本浮动型，挂钩的标的主要为黄金和沪深300。相比于普通的挂钩黄金或沪深300指数的结构性理财产品，结构性存款理财产品的收益计算方法较为简洁明确，此外与一般的结构性产品相比结构性存款的预期最高收益率偏低。

如招行一款挂钩黄金三层区间三个月结构性存款理财产品，预期到期利率为3.08%- 4.45%（年化），而其到期利率实际会出现以下几种情况：

最有利情况A：如果到期观察日黄金价格水平未能突破第一重波动区间，则本存款到期利率4.45%；

最有利情况B：如果到期观察日黄金价格水平突破第一重波动区间，但未能突破第二重波动区间，则本存款到期利率4.3%；

最不利情况：如果到期观察日黄金价格水平突破第二重波动区间，则本存款到期利率3.08%。

所谓第一重波动区间是指黄金价格从“期初价格-50美元”至“期初价格+50美元”的区间范围（含边界）；第二重波动区间是指黄金价格从“期初价格-600美元”至“期初价格+600美元”的区间范围（含边界）。

如此看来，此款产品再不济，最后也能拿到3.08%年化利率。而招商银行“结构性存款”系列产品的预期收益率下限在2.50%-3.30%之间，投资者购买时就基本上可以确定到期的实际收益率情况。

经过一番分析，小编发现，该系列产品对于普通投资者来说，实际上存在不少劣势：

1、100万元起购，投资门槛高

银行推出“结构性存款”系列产品主要是面临一些高净值投资者，投资门槛为100万元起，如此之高的门槛，大多数普通投资者望而却步。

2、流动性较差，不能提前支取

“结构性存款”系列产品流动性较差，在期限内是不能提前支取，就如银行的定期存款，可能在存款期内错失良机，失去更高的收益。因此投资者在够买前应考虑清楚，大致估算一下值不值得投资。

3、高风险高收益产品，收益不确定

“结构性存款”系列产品的存款收益率的高低是与挂钩标的直接挂钩的。虽然保障存款本金，但由于受到市场多种因素的影响，最终收益无法确定，投资者可能投资较长时间，最终只拿回较低收益。