网易首页 > 财经频道 > 基金 > 正文

基金专家痛批融通通泽:管理混乱 转型后建议赎回

0
分享至

网易财经8月15日讯 基金专家、济安金信基金评价中心主任王群航今日对“融通通泽基金转型”发表长篇评论,称该基金“管理失败,转型是一种迫不得已之下的无奈与权益之举。”

王群航在文中对融通通泽提出了严厉的质疑,大类资产配置混乱,连续三个季度亏损,基金经理本人一方面不看好股市,另一方面积极地买股,重仓股频繁更换,四个月换手率就高达3.7倍。在本轮普涨行情,该基金涨幅仅为大势的十分之一。

同时,王群航建议融通通泽的持有者“同意转型”,因为如果不转型后必须清盘,资金需多占用一个月。而转型后认亏并赎回剩下的本金,则可降低时间成本。

以下是评论全文:

对于融通通泽过往管理和拟转型开放式的评述与建议――

济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任   王群航

从2014年7月26日至8月26日17:00时,融通基金公司正在以通讯方式召开通泽的基金份额持有人大会,审议该基金展期及转型等相关事宜,拟将该基金变更为“融通通泽灵活配置混合型证券投资基金”。从某种意义上讲,这意味着该基金第一个运作年度的管理失败,但同时,转型开放式似乎又是一种迫不得已之下的无奈与权益之举。由于通泽是一只具有较多创新特征的产品,它的成败对于全市场具有一定的代表性意义,因此,在此时点上及时剖析一下,应该很有必要。

一、自成立以来的管理情况回顾

时间已经进入通泽第一个运作周年的最后一个月了,可该基金的净值还在0.90元之下,第一个运作期的亏损已经基本成为事实。那么,该基金在过往将近一年的时间里到底是如何管理的呢?

(一)在第一运作周年的前三个季度里连续亏损。2013第四季度,该基金亏损1655.43万元;(2013年度股票投资亏损4887.53万元。)2014前两个季度,该基金分别亏损了2934.58万元和3210.81万元,总体上呈现出越来越多的趋势,为什么会这样?是因为股市行情不好?非也。

(二)大类资产配置似乎比较混乱。该基金在过往三个季度末的股票投资比例分别是43.86%、68.26%和37.98%,总体上呈现出先激进后保守的特征,并且,这个“后保守”的原因估计有二:本金亏损的实在太多了;准备应对即将会到来的赎回。2013年第四季度,该基金用将近四分之一的资金做银行的一个月存款,这可是很多货币基金的主业。在该基金的前两个运作季度末,该基金曾经持有1.2亿元左右的企业债。截至今年上半年末,该基金组合报告里的买入返售金融资产、银行存款和结算备付金合计这两个项下的资金占比分别为46.99%和11.69%,基本上“缴枪”了。

该基金在如此短的期限里,在各类资产投资运作上的大开大合,对比其公开披露的投资目标、投资策略等,似乎难以看得明白。

(三)基金经理似乎只在做主动型的权益类管理。翻看该基金过往三份季度报告中的“报告期内基金投资策略与运作分析”,阅读起来似乎感受到基金经理只是在简简单单地写一点小小的随笔,并且,事后来看,其中的很多策略与分析都是错误的,例如,该基金经理去年的四季报中有这样的叙述:“权益市场应该将在未来两三年取得最好的回报”,如果是这样,为什么要着急在2013年发行这只基金?如果有这样的预期,为什么还要大量地、非常频繁地投资股市?

今年7月下旬以来,也就是股票市场本轮行情启动之后,该基金的净值回涨速度很慢,涨幅仅为大势的十分之一左右,出现这种情况,估计原因有二:或许,为了应对转开放之后大概率会出现的大量赎回,该基金已经提前准备了大量非股票方面的、具有高流动性的现金类资产;或者,该基金持有的股票暂时就是不跟随大势上涨。

1 2 3 显示全文
相关推荐
热点推荐

郑爽被封杀后首次发文,竟获上千粉丝点赞支持,复出之路曙光满满

八圈传播者
2021-03-03 23:52:07

港媒:谭文豪、郭家麒、杨岳桥及李予信退出公民党

环球网资讯
2021-03-03 19:39:17

建国以来最大盗窃案,价值6亿,1992年,如何侦破918大案?

万里繁华
2021-03-03 11:04:08

美国从未制裁过任何人?一下秒记者报出长串“名单”,当场拆台

铁血观世界
2021-03-03 17:38:34

拒绝汤唯求婚,靠卖笑20年混成影帝:我这一生,让大家见笑了

八姐论八卦
2021-03-01 12:01:07

2021年1月汽车销量排行榜

汽车消费网
2021-03-02 10:30:59

中芯国际:就购买用于生产晶圆的阿斯麦产品与阿斯麦集团签订购买单

富途美股
2021-03-03 18:25:21

“最帅李世民”近照曝光,因病不能染头发,60岁练出一身好肌肉

会火
2021-03-04 00:10:17

李银河:我与王小波一有空就接吻,恨不得把嘴唇吻肿

风花雪月的娱姐
2021-02-28 22:56:18

国债宣布“起飞”,利率高出银行一倍多,理财小白也能轻松赚钱?

回洞娱乐君
2021-03-04 00:07:42

蚂蚁集团董事长安抚员工:公司终将上市,或将帮助员工套现部分股票

镁客网
2021-03-03 01:32:09

新政后上海推出3个试点新盘,认筹结果为何天差地别?

地产深度报道
2021-03-03 23:06:16

河北有尊“肉身菩萨”,已有千年历史,X光检测结果令人称奇

法兰喜多事
2021-03-02 12:45:34

美国向全球借12万亿,中国明确拒绝!俄罗斯也加紧“清空”美债

无名高手
2021-03-03 17:44:23

网帖举报:江苏一公职人员霸占下属饭卡、汽车,放高利贷1170万

掌上社评
2021-03-03 15:31:25

就这?史上最寒酸的扣篮大赛!都是些什么人啊!是金州拉文不配吗?

体育课副班长
2021-03-03 16:47:07

男友送17岁女友和陌生男子开房,背后交易不敢看,心疼了

不二表姐
2021-03-03 21:16:10

“儿媳,你妈70就靠你养老,要脸吗”儿媳一句话,50岁婆婆沉默了

荒芜庙宇
2021-03-03 21:45:32

今天早高峰一辆SUV逆向行驶 险些撞上一名学生

新民晚报
2021-03-03 18:43:04

这菜再贵也要常吃,吃一回就等于给肠胃洗个澡,何况它还便宜得很

美食小琪琪
2021-03-03 11:02:39
2021-03-04 06:17:06

财经要闻

头条要闻

借纳瓦利内事件对俄实施制裁 美频频示强意欲何为?

头条要闻

借纳瓦利内事件对俄实施制裁 美频频示强意欲何为?

体育要闻

38岁198天!贾吉尔卡成英超史上被罚下的第二老的球员

娱乐要闻

美少女!杨超越梳麻花辫嘟嘴卖萌

科技要闻

电动车热潮!就算老罗宣布造车,我都不奇怪

汽车要闻

首款纯电动轿跑SUV 沃尔沃发布C40 Recharge

态度原创

教育
健康
艺术
公开课
军事航空

教育要闻

天津肖彩虹道歉信也火了,硬气!

为什么阴道炎总是反反复复?

艺术要闻

安藤忠雄水之教堂复现

公开课

中国人最受不了的饮料,它排第一

军事要闻

波音战斗无人机首飞:空战新时代到来?

×