老白干酒（600559.SH）周四晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入6.65亿元，同比下降17.50%；归属于上市公司股东的净利润1419.61万元，同比下降49.36%。
今年一季度，公司实现营业收入4.46亿元，同比下降7.02%；净利润1559.48万元，同比下降30.91%。据此计算，公司第二季度实现收入2.19亿元，同比下降32.89%；净利润亏损139.87万元，同比下降125.6%。
公司计划今年实现主营业务收入20亿元，上半年仅完成年度计划的40.3%。公司方面表示，受国内经济增速放缓、限制三公消费等多种不利因素的影响，白酒行业的市场竞争更加激烈，公司大众酒的推广进展缓慢所致。公司将根据下半年的市场情况，采取积极措施，争取完成年初制定的20亿元的收入目标。
据公司半年报，报告期内，公司白酒营收6.22亿元，同比下降19.32%；毛利率67.1%，同比增加14.31%。生猪养殖营收1756.53万元，同比下降32.48%；毛利率-42.45%，同比下降38.75%。
值得关注的是，截至上半年末，公司预收款余额为6.75亿元，较年初的3.96亿元增长70.41%。对于增长原因，公司表示，预收款项增长主要为上半年加大促销力度后预收货款增加所致。
另外，报告期内，公司销售费用为2.37亿元，同比增20.82%，其中，广告费1.53亿元，较上年同期增长27.96%。管理费用7496.19万元，同比增37.65%，主要系公司员工工资及社会保险等福利费用增加、库房与车间维修费用增加、运输费、土地及房屋使用税增加所致。
在已披露的白酒半年报中，古井贡酒（000596.SZ）上半年实现营业收入23.90亿元，同比增长3.61%；净利润3.58亿元，同比下降4.78%。泸州老窖（000568.SZ）上半年实现营业收入36.37亿元，同比下降30.8%；净利润9.58亿元，同比下降47.23%。今世缘（603369.SH）上半年实现营业收入14.13亿元，同比下降7.37%；净利润4.58亿元，同比下降6.20%。
兴业证券研报认为，在白酒消费和中报均相对平淡的背景下，其判断8月行情相对平淡。但其对中长期的后市仍然乐观：一是政府的刺激性政策，正促使宏观经济回暖，并向消费端传导；二是目前白酒的市盈率仍然明显偏低，在沪港通和全球估值体系接轨的过程中，消费品的估值溢价会逐渐体现。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
