互联网金融添新宠 苏宁京东扎堆票据理财

以银行承兑汇票为投资标的票据理财产品，俨然成为互联网金融“新宠”。

8月11日和12日，苏宁云商和京东先后推出自己的票据理财产品。从销售情况来看，此类产品较受投资者认可，苏宁上线的12款产品总额近100万元，目前已被抢购一空。

但苏宁、京东并不是第一批“吃螃蟹的人”。早在今年4月，淘宝理财频道的“招财宝”就推出票据贷款产品。据称，这是“票据贷”首次登陆互联网平台，首批上线的4只票据贷产品预期收益率在5.8%~6.5%之间，期限均在半年左右，由于额度较少，上线后就迅速售罄。目前，“票据贷”已更名为“中小企业贷”。

队伍仍在扩张，从主打票据理财的P2P到新浪微财富的“金银猫票据”，再到招商银行“小企业E家投融资业务”、 民生电商“民生易贷-E票通”，电商、P2P甚至传统商业银行都想从中分一杯羹。

收益率5%-10%

投资门槛低至1元，收益率却能达到5%-10%，这既不是银行理财产品，也不是“宝宝”军团新兵，而是互联网金融的另一种玩法——票据理财。

近日来，电商们争相推出自己的票据理财产品。苏宁刚于8月11日推出自己的票据理财产品，京东商城的“小银票”就于次日接踵而至。苏宁理财官网显示，其票据理财类产品的预期年化收益率为5%-8%，已上线的产品期限在58-118天间；京东“小银票”，预期年化收益率5.8%-7%之间，期限为1-6个月，起投金额为100元。

而苏宁、京东此类产品收益率并不是最高，新浪“微财富”推出“金银猫票据”产品，预期年化收益率达到8.8%。世界杯期间，新浪推出促销活动，其微财富平台发售的期限106天，总额101万元的全民共享专场票据理财产品，更是推出“8%+1.8%收益补贴”的超高收益。

“在100多天的期限内，能达到年化收益率9.8%的话，是非常高的。”国家高级理财规划师徐正国告诉时代周报记者。

从收益率来看，票据理财类产品普遍能够处于5%-10%之间；从投资门槛来看，认购起点低至1元高至千元，与银行理财产品相比，门槛低很多；从期限来看，大多为1-6个月。

早在今年3月时，天弘基金首席市场官周晓明预料到余额宝将会逐步回归“4“时代。而票据理财产品具有门槛低、收益高、期限短等特点，被外界视为是余额宝等日渐式微后的应对之策。

那么，票据理财类产品到底是什么？京东金融方面的解释是，“小银票”每款产品由融资企业以银行承兑汇票抵押，作为债权实现的担保，票据到期银行将无条件承兑保障投资者利益。

苏宁理财官网的解释是，“票据质押类产品”是指借入人以其持有的真实、有效、足额的票据作为质押担保，向借出人直接融资的项目，借入人承诺在借款到期时一次性还本付息给投资人。

实际上，简而言之，就是以银行承兑汇票作为质押担保，融资人或企业通过苏宁、京东等互联网平台向投资者募集资金，业界普遍将此视为P2B的（个人对企业贷款）投融资方式。而银行承兑汇票，指的是由银行开具的到期兑付的书面凭证，根据《票据法》相关规定，银行承兑汇票由银行承兑，银行承诺到期后会无条件兑付该票据金额给予该汇票的所有人。

潜在风险

“理财有风险、投资须谨慎”，虽然票据理财被视为风险较低产品，但这并不意味着“零风险”。目前外界普遍认为，票据理财风险主要包括两种情况，一种是已贴现票据存在伪造、变造情况；另一种是承兑人延期兑付或无力付款。

“票据真假是最大的问题”，国家高级理财规划师刘丽新告诉时代周报记者。而从媒体报道情况来看，确实存在伪造银行承兑汇票进行诈骗的案例，一些中小银行就曾经在识别虚假票据上栽过跟头，而普通投资者更难鉴别票据真伪。假如存在票据伪造或瑕疵的情况怎么办？

部分理财平台在保证票据真实性方面提出特别要求。以招财宝平台为例，据媒体报道称，招财宝要求融资企业提供的承兑汇票必须经过银行验真，同时提供银行相关的证明文件。借款人必须给承兑汇票上保险，如果该承兑汇票出现任何问题都将由保险公司进行赔偿。另外，招财宝平台对借入人还款作出了限制以保障借款人利益。

而在票据延期兑付方面，要视情况而定。“因为汇票有两种，一种是银行承兑汇票，一种是商业承兑汇票，商业承兑汇票可能存在到期企业没钱兑付的情况，如果是银行承兑汇票的话，到期银行一定要兑付的。”徐正国称。从目前情况来看，票据理财产品的投资标的一般为银行承兑汇票，苏宁官网上则明确写着，“借款期满，借入人承诺在借款到期一次性还本付息给投资人，并由银行无条件到期承兑。”

对于由银行延期兑付导致票据理财风险的问题，苏宁云商金融公司相关负责人曾向媒体回应，银行延期兑付会由苏宁先垫付资金，后期再与合作方及银行协调，以最大程度保证消费者权益。

“这些应该都不用担心，一方面，如果是银行承兑汇票，到期银行要无条件兑付；另一方面，这些平台推出票据理财产品，在风控方面，平台也会有较严格的把关。”徐正国认为。