北方创业（600967.SH）董秘程天罡向大智慧通讯社（微信：DZH_news）透露，根据公司战略，目前已经完成大股东内蒙古第一机械集团有限公司持有的一分公司部分资产、六分公司全部资产80%权益、包头北方创业大成装备制造有限公司的部分资产权益与包头北方创业股份有限公司进行资产置换，作为内蒙古第一机械集团有限公司旗下的军工资产证券化平台。上述资产置换和注入已经获得国家国防科技工业局批复同意。
市场预测，未来内蒙古第一机械集团有限公司下属的坦克和步兵战车等核心军品资产，有望通过北方创业整合进行资产注入。程天罡表示，坦克和步兵战车资产注入仍需进一步等待。
作为国内铁路货车骨干企业，北方创业的国内货车需求相对平稳。根据测算，中国铁路总公司货车每年招标量约为3.4到3.8万辆，北方创业每年C70E销量将保持为1900-2100辆。随着铁路货铁路运改革的推行，中国铁路货车存量将长期保持在70万辆左右的目标。重载铁路将成为发展趋势，北方创业首批获得了80t重载车的利润高于C70E，目前占比约为10%左右，未来重载车的销售将提升公司利润。
目前，国内铁路货车的整车生产厂家有14家，其中5家隶属于中国北车（601299.SH/01699.HK），5家隶属于中国南车(601766.SH/01766.HK)，3家军工企业和1家民营企业。14家企业的产能达到9万辆，而国内市场的需求基本在5万辆左右，产能严重过剩。虽然市场需求在国家铁路局和中国铁路公司组建完成后逐步平稳，但价格下行的趋势短期难以恢复，各生产厂家之间的竞争日趋加剧。
根据计划，2014年北方创业预计实现营业收入30.35亿元。其中公司本部预计实现营业收入20.5亿元，大成装备公司预计实现营业收入5.5亿元，富成锻造公司预计实现营业收入3.5亿元，路通弹簧公司预计实现营业收入1.6亿元，敦成机械公司预计实现营业收入0.25亿元。
北方创业预计，公司2014年半年度归属于上市公司股东的净利润约为1.62亿元，比上年同期相比，预计将增长30%-40%。业绩增长原因在于公司产品结构变化，高利润率的产品销量增加，同时，公司加大推进全价值链体系化精益管理，控制各项费用，挖潜节约，降低成本，提高经济效益。
中信证券分析指出，北方创业作为我国货车骨干企业之一，国铁车的盈利主要依靠重载车的销售，自备车和外贸车的销售占比将提升公司盈利，大股东内蒙古第一机械集团有限公司的军品资产注入预期有望提升估值。为此，维持北方创业2014年到2016年的EPS预测为0.48元、0.60元和0.72元，给予2015年28倍到30倍的估值。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
