国内股市近期依然维持比较强劲的势头,目前这股劲还可以依靠热情和煽动来维持,但真要形成有价值的行情,后续的制度改革必须跟上,否则,后劲不足,最终还是以一场“闹剧”收场。客观地讲,中国经不起这么大的闹剧,从持续的反腐势头来看,再用闹剧来糊弄老百姓可能性也不大。本届政府要干实事,并且正在处理糊弄老百姓的那些不作为、胡作为的人。无论怎样,目前股市希望很大,但希望要变成现实,还需要后续的改革跟上。
相对来讲,商品市场并无亮点。其实,当前国内经济还是处于纠正过去的错误中,以及全方位纠错过程中带来的各种风险的应对。在此背景下,我们盼望由纠错带来的希望,也担心因纠错带来的巨大风险。你指望某个行业、某种商品出现稳定的走势是很困难的。拿棉花来讲,如果按照供求关系来看,按照棉花与化纤的比价来看,按照内外棉价差来看,国内棉花跌到12000元/吨也正常。但是,各种清晰或者不清晰的政策以及意见都在提醒我们,棉花不能这么跌,也不会这么跌。目前来看,未来只有棉花进入全面销售时期,棉价才会再次下跌。
同样,产能过剩严重的钢铁行业,去产能也是一件艰巨复杂的事情,按规定必须炸掉的炉子,不仅不会炸掉,反而可能会增加投资,达到要求,导致产能继续扩大。
所以,商品市场整体上处于振荡状态,机会也仅是阶段性的,并且随着交易者的不断成熟,即使是阶段性的行情,也是由更加复杂的类似于随机波动的方式来形成,这大大地增加了操作难度。就笔者的体会看,期货交易已经类似于农民种地和企业生产,必须脚踏实地,才可能收获微薄的回报,简单的行情基本上一去不复还了,投机取巧只会反蚀一把米。这就对研究提出更高的要求,研究的价值也会更加凸显。不过,研究可不是仅研究数据而已,而是要研究行业。只研究数据,不懂行业,研究价值非常小;懂行业,可以提前预估数据,等到数据出来再去研究,已经是马后炮。
从行业角度来看,还可以重点关注螺纹钢、铁矿石等品种的反弹机会。目前基本上可以确认这两个品种正处于振荡筑底阶段,现在需要一根导火索,来点燃其反弹行情,而股市的表现有可能就是那根导火索。
总体来说,商品市场处于消耗状态,而不是价值状态,操作机会不大。
(来源:期货日报)