基金业人士认为大盘反弹渐入佳境

本周一，沪综指盘中最高上探至2224.07点，蓝筹股表现突出。部分公私募基金人士认为，经济企稳和政策宽松将继续助推大盘反弹，低估值蓝筹股将继续获得市场青睐，8月A股将回归理性，与经济转型紧密相关的成长股仍具一定投资价值。

经济企稳政策发力

汇丰晋信基金认为，在沪综指突破2200点之后，大盘实际上已经摆脱上半年低波动率的困境，场内资金风险偏好大幅提升。“沪港通”消息是点燃本轮行情的直接诱因，一批股价明显低于H股的蓝筹股因价格落差受到追捧，市场阶段强势格局目前已经基本确立。短期市场走势将更多取决于流动性、政策、博弈等因素。

南方基金表示，经济企稳和政策放松继续助推大盘反弹。南方基金认为，总体来看，国内经济继续反弹，其中7月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.7个百分点，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好趋势更加明显。受地产低迷拖累，7月中国非制造业商务活动指数为54.2%，比上月回落0.8个百分点，但仍高于荣枯线4.2个百分点，对经济总体走势负面影响有限。

在政策方面，南方基金认为，截至7月31日，全国46个限购城市中，已经有24个城市放松或取消限购，其中官方明确宣布松绑的有10个城市。随着各地陆续放开限购，以及户籍制度改革超预期，房地产此前过于低迷的需求可能有所回暖，有助于延续经济反弹的趋势。高层强调振兴东北老工业基地，区域振兴规划对经济反弹有正面作用。此外，央行二季度货币政策执行报告表示，将继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，预计货币政策保持平稳，定向宽松政策将延续，国务院降低社会融资成本的要求将逐步得到落实。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，随着经济企稳及微刺激持续加码，低估值蓝筹股将继续获得市场青睐，大盘反弹渐入佳境。

星石投资首席策略师杨玲亦认为，宏观经济企稳复苏态势逐渐显现并得到越来越多的支撑，沪港通即将启动，流动性偏向宽松均利好大盘蓝筹股，推动了近期的蓝筹股行情。预计10月前这些利好因素难有大的变化，周期股行情在四季度前也应该能够延续，之后要看宏观经济复苏态势能否延续。

市场焦点回归企业基本面

对于后市，汇添富基金认为，8月市场的风格会逐步趋于理性，市场关注的焦点将回归到业绩和基本面。在经济转型的大背景下，经济数据的短期改善难以支撑周期股的反转，仍然需要把关注的重心放在受益经济转型相关的行业，包括消费、环保、医疗服务、互联网等。同时结合上市公司半年报，仍然看好业绩增长稳定、商业模式明确的成长类个股，对强周期类个股仍保持偏谨慎态度。

汇丰晋信基金认为，展望8月，有两个焦点问题值得关注：一是风格转换的持续性，大盘涨、小盘跌这种组合极难持续，估值驱动的大盘上涨同样会惠及小盘。二是成长股的走向，成长股业绩增长的持续性没有发生改变，仍然代表了经济转型的未来，股价调整后的估值优势会更加明显。

汇丰晋信基金进一步指出，市场人气修复与股指稳定之际，各类“题材”与“概念”的出现将带来更多交易机会。对于近日题材股的蠢蠢欲动，投资者可继续关注受国家政府扶持的军工、新能源、国企改革等强势及中报靓丽个股。同时，还可从政策方向出发，积极挖掘在改革中价值重估个股，如近期的金融改革、民生改革、国企改革和一些稀缺的资源等。最后，在当前的A股市场中，部分主题机会具备中长期投资特征，比如从政策投资的角度看，高铁、特高压、核电未来一段时间行业投资规模增长确定性很高，相关行业公司的前景看好。