上周五期棉触及2009年10月来最低，因受累于供应前景和止损卖单，周一，郑棉主力1501合约维持窄幅震荡。业内人士认为，美棉产量依然是市场关注焦点，未来ICE期棉可能因此维持跌势，国内新疆直补政策细则迟迟不出，郑棉还存在一定下跌空间。
截至发稿，棉花1501主力合约报14320元/吨，涨0.07%，持仓量28万手，成交量为5.8万手。
洲际交易所(ICE)期棉周五跌至约五年最低，因2014/15作物年棉花丰收的前景，投机者持续抛售。ICE-12月期棉合约 盘中跌至64.53美分低位，之后缩减跌幅，收低0.7美分或1.1%，报每磅65.35美分。上周，期棉跌3.6%，连续第五周下跌，为2013年底来最长跌势。
市场中有消息称，新疆棉花补贴发放的形式应该是60%按棉农实际棉花种植面积补贴，40%按籽棉交售量补贴，暂未设定棉农交售价格的下限。
金石期货高级分析师于丽娟指出，在细则未出前，在目前的价位多空都相对谨慎。而新疆的植棉成本在2000-2100元/亩，籽棉的单产按350公斤/亩计算，那么籽棉的成本价是5.71-6元/公斤，折皮棉成本是12900-13700元/吨（衣分38%，棉籽2元/公斤，加工费800元）。
于丽娟进一步指出，而目前期货盘面1501合约的价格在14500元/吨左右，再结合目前行情的技术指标分析，价格还存在一定下跌的空间。
华联期货分析师丁永欣表示，受美棉持续下跌影响，郑棉在无实质利好因素支撑下承压，现货市场，国内棉市低迷依旧，中国棉花价格指数继续走弱，市场等待新疆直补细则出台。
一德期货分析师易乐表示，在今年政策变革中，市场主流观点认为新棉不再进行收储政策而改为直补政策意味着政策底的消失，因此从供求关系看，期价下跌势在必行。
截止25日，棉花抛储累计成交227万吨，将持续到8月底结束，9月至2015年3月是新棉上市期，政府明确表示抛储不会打压市场。
银河期货农产品小组指出，9、10月新棉上市量少，按目前期货价推算籽棉价，棉农惜售可能性较大。
华泰长城农产品小组则认为，现货价格继续疲软，国内大量的棉花储备消化缓慢，后期还将有一个长时间的释放过程，下游市场不景气，郑棉并不具备扭转长期跌势的基础与动力。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
