大智慧阿思达克通讯社7月28日讯，Insight Capital执行董事郭谊谦在2014年亚洲股指期货&期权策略报告会上表示，通过新交所的新华富时中国A50指数期货和中金所的沪深300股指期货进行价差套利交易具有较高的报酬/风险比，也可以获得稳定的盈利。
具体来看，新华富时中国A50指数包含在上交所及深交所挂牌的按市值划分最大的前50家A股上市公司，合约规模为A50指数期货价格乘以1美元，每张合约约为8100美元，保证金仅需688美金，维持保证金为550美元，合约月份为每个年度的三、六、九、十二月以及两个连续近月，交易时间为新加坡时间上午9点至下午15:30,16:10至次日凌晨两点。
中金所沪深300股指期货其标的样本覆盖了沪深市场70%左右的市值，合约规模为沪深300指数期货价（约相当于12138美元）乘以300元人民币，保证金为12万人民币，约合2万美元，合约月份为两个连续近月和随后的2个季月，交易时间为上午9:15至11:30，下午13:00至15:15。
郭谊谦认为，新华富时中国A50指数期货与沪深300指数期货中存在很多套利机会。投资者可以利用地区的交易差别对冲A股风险，而A50指数期货和沪深300指数期货间的价差套利则可以重点关注。以1手沪深300期货约等于15手A50指数期货来说，具体操作方法为，以沪深300的价格减去A50的价格作为新的价差价格，用bollinger band来作为进出场指标，当价差价格来到bollinger band的上缘，可卖出沪深300期货，买进A50期货，反之则可进行反向交易。
在实际操作中，两个合约之间也经常会出现可套利时点。郭谊谦介绍说，如2012年9月17日，开盘前15分钟出现了沪深300期货下跌，A50期货上涨的情况，此时价差急剧缩小，如此时进行正向套利，便可以稳定获得盈利。一般情况下，两个指数之间涨幅不一，两合约间需把握好价差曲线。
新加坡交易所高级经理孙愔滢表示，从成分股上说，A50指数样本64%以上是金融类股票，15%是消费类股票，而沪深300指数金融股仅占40%左右，消费类占比14%，当金融股波动加大时，A50指数比沪深300指数更快，这是两合约间可进行套利的理论基础。此外，新华富时A50指数和上证A50指数的相关性达到94%，两合约间也可作为套利的平台。
据了解，此次会议由南华期货主办，新加坡交易所和中国金融期货交易所特别支持。
发稿：辛钡/何巨骉 审校：姜磊
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本文来源：大智慧财经
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