安徽省凤形耐磨材料股份有限公司拟深交所上市,本次发行不超过2200万股,保荐机构为华林证券有限责任公司。
公司下游水泥建材、冶金矿山等行业属于周期性的行业,与国民经济发展高度相关,因此宏观经济波动会对水泥建材、冶金矿山等行业发展有一定影响,随着欧债危机的蔓延和深入、国家对房地产及产能过剩行业调控的趋严、产品出口下滑、GDP 增速的放缓等因素的影响,我国经济短期内仍面临着较为严峻的形势。受其影响,水泥建材、冶金矿山等周期性行业出现疲软状态,主要企业盈利能力下降。
据国家统计局公布数据显示,2013 年全年水泥产量为241,440 万吨,同比增长9.6%。从上述数据中,一方面我们可以看出,尽管上半年国家经济增速呈现放缓,但水泥行业总体上呈现弱势复苏的态势,另一方面根据中国水泥行业协会统计,2013 年水泥行业利润总额约在800 亿元左右,其中四季度利润总额超过了前三个季度的利润总和,占全年利润的50%以上。由此可见,2013 年四季度水泥市场好于往年同期,2013 年四季度市场情况决定了水泥行业全年的经济效益。 预计2014 年一季度,在稳增长、调结构、促改革的政策推动下,随着我国城镇化建设和基础设施建设的不断推进,水泥市场需求将稳步增长。发行人下游的冶金矿业行业中,近年来铁矿石开采受到一定的影响,主要系受钢价低位运行、钢铁产量持续回落影响,国内铁矿石市场需求增长乏力,铁矿石价格呈下降趋势。
目前铁矿石市场供大于求态势未有明显改观,后期价格还有一定的下降空间。中国钢铁工业协会的统计数据显示,2014 年1 月末,中国铁矿石价格指数(CIOPI)环比下降5.92%。其中:国产铁矿石价格指数环比下降2.39%,进口铁矿石价格指数环比下降6.98%。
虽然公司针对宏观经济波动对公司造成的影响采取了一系列的措施,确保公司的盈利能力不受影响,但如果全球及国内宏观经济形势进一步发生恶化,公司所处的水泥建材等下游行业景气度进一步受到影响,可能对公司的发展环境和市场需求带来不利影响。因此,发行人面临着依赖水泥等周期性行业发展而形成的相关风险。