A股尚未完成从成长股到蓝筹股的风格转换，行情却已再度转弱。周四，市场中题材股派发延续、国企改革概念步入休整、新股进一步退潮，大盘股和小盘股出现近期罕见的齐跌状况。后市，在稳增长预期减弱、热点大面积退潮、新股申购窗口即将打开的背景下，资金难寻做多着力点，获利出逃成为首选。而资金正如同股市中的烹饪之米，在市场缺钱的情况下，即便是巧妇也难为无“米”之炊，短期市场走向需要观察能否出现具备吸引力的热点。
大小盘股齐跌 新老热点退潮
不同于此前的“跷跷板”行情，昨日的A股市场呈现“大珠小珠落玉盘”的齐跌格局。短期来看，诸如国企改革、国防军工、汽车、新股等前期热门概念板块纷纷退潮，热点的不持续使得市场资金暂难找到做多的着力点。
至收盘，上证综指报收2055.59点，下跌11.69点，跌幅为0.57%；深证成指报数7194.74点，下跌67.17点，跌幅为0.92%；沪深两市的成交额双双萎缩至千亿元之下，分别为791.06亿元和971.98亿元。此外，成长股的调整步伐也未能停止，中小板指和创业板指分别下跌0.82%和0.44%。在这种低迷的市场氛围中，昨日沪深两市中仅有5只涨停股，与此前动辄三四十只的情况大相径庭。
导致市场低迷的，是市场热点的加速退潮。首先，支撑市场的前期热点，诸如TMT、军工、汽车等仍在大面积退潮。行业方面昨日盘中一度普跌，最终仅有家用电器、有色金属和机械设备三个行业顽强翻红，但涨幅均未超过0.2%，而国防军工、汽车、传媒等行业的跌幅居前，且跌幅均超过了1%。
其次，国企改革概念未能保持强势，短暂炒作之后便步入调整。前几日，尽管军工股大面积退潮但并未引发市场恐慌，是因为新的题材——国企混合所有制改革逐步崛起，强势格局吸引了市场的目光。不过好景不长，三个交易日的热炒之后，昨日相关个股悉数回落，资金短炒获利回吐迹象明显。昨日，去IOE、新能源汽车、国资改革等概念的跌幅居前，跌幅分别为2.53%、1.75%和1.56%。
再次，新股热潮全面退去。最新上市的9只新股全线打开了涨停板并出现回调，昨日，9只新股中仅有莎普爱思和飞天诚信小幅上涨，其余全部下跌，雪浪环境、龙大肉食、今世缘和依顿电子的跌幅均超过了5%，在所有新股及次新股中跌幅居前。次新股方面，涨幅均未超过3.5%，前期大热的全通教育跌停。
资金难寻着力点 市场转入观察期
股市是资金推动的市场。但目前的A股市场面临着稳增长预期减弱、热点大面积退潮、新股申购窗口即将打开的局势，资金难以寻找到良好的做多着力点，获利回吐的动力十足，这对原本存量资金博弈的格局造成冲击。在市场缺钱的情况下，即便是巧妇也难为无“米”之炊，短期谨慎情绪升温，市场的走势需要进一步观察。
资金难以找到做多的着力点，主要原因有以下几方面。第一，下周三和周四市场迎来新股密集申购，资金面的压力或再现。6月打新和炒新的余温仍在，对二级市场和资金面的冲击也记忆犹新，而今新一轮申购即将重启，且申购时间更为集中，新股数目也更多，由此，在新股上市前几个交易日，A股市场及货币市场可能由于市值配售和打新冻结资金而出现更剧烈的波动。当前热潮的退去显示出市场资金大概率配仓结束，忙于备战打新，由此二级市场更加缺钱。
第二，经济数据略好于预期，政策预期开始回落。周三国家统计局发布的数据显示，二季度GDP同比增长7.5%，好于市场的预期，这与前期密集发布的微刺激稳增长政策密不可分。不过经济面企稳的再确认引发了市场对后续稳增长政策的延续性和力度均产生了怀疑。由于市场近期受到政策的高度影响，政策预期的降温使得资金入场动力减弱。
第三，旧题材退潮而新题材未起，资金难以寻找到做多着力点。在上述两因素影响下，市场乐观情绪受到打击，市场的调整幅度和热点的退潮力度均超出预期，且热点派发现象尚未出现减速迹象。与此同时，国企改革这一个新的热点持续性存疑。在旧的热点退潮、而新的热点尚未能撑起局面的情况下，市场人气受到进一步打击，资金没有做多的动力。
在上述因素影响下，市场资金难寻着力点，获利出逃动力较强，难以支撑行情出现，短期市场进入谨慎观察期。如果后续国企改革或其他新的热点能够崛起，并获得资金的持续关注，则市场短期行情仍然可期；否则，短期调整在所难免，不过如果市场重新回调至2000点一线，投资者反而迎来布局良机。
本文来源：金融时报
责任编辑：
王晓易_NE0011
