网易财经6月25日讯 周三，有色金属板块相关个股表现低迷，截至收盘时，板块平均下跌1.48%。个股方面，海亮股份下跌6.46%，明泰铝业6.23%。
有色金属板块上周整体表现不俗，是弱势格局中唯一实现整体上涨的行业板块，但分析人士认为，有色金属板块未来很难持续出现整体上涨行情，板块内部后市分化的格局预计仍将延续。
一方面，在经济转型与产业升级的大背景下，主要行业去库存与去产能脚步继续，尤其是下游房地产建设需求疲软，基本金属下半年机会渺茫；虽然近来金价等贵金属价格出现了小幅反弹，但美国经济复苏强劲，流动性收缩预期强烈，因而贵金属下半年重回下降通道成为大概率事件。
另一方面，当前有色金属板块整体估值高企，Wind数据显示，截至上周五收盘，有色金属板块市盈率(TTM)为36.45倍，处于今年以来的高位水平。但从子板块情况来看，锂、铝和铅锌估值低于今年平均水平，尤其是锂的估值处于今年以来的低位，估值修复动力较大；而其他子板块当前估值则均高于今年以来的平均水平，面临着较大调整压力。
后市分析：把握主题投资机会
上半年子板块的分化走势与对应金属的基本面情况密切相关。而这些影响因素预计在下半年仍将继续发酵，并在与估值等因素的博弈中左右子板块后市运行。
从政策角度看，国家对电动汽车的支持政策频频出台，电动汽车高速增长的预期带动上游锂产业业绩的改善；对新材料的支持政策频频落地，由此金属新材料与非金属新材料板块持续上涨。从供需角度看，印尼出口禁令点燃市场对未来镍供应的担忧，镍股飞涨，也带动其他小金属板块上涨；传统金属的下游，尤其是房地产行业的需求不振，使得传统金属板块普遍下跌。
此外，厄尔尼诺也将成为下半年影响有色金属板块的重要因素之一。广发证券指出，今年中期很可能出现厄尔尼诺现象，并将显著影响包括印尼、澳大利亚、南亚次大陆和巴西东北部以及赤道中太平洋到南美西岸等区域的金属生产及出口，影响品种主要涉铜、镍、锡、铝土等。从历史来看，镍最有涨价潜力，1991年以来，每逢厄尔尼诺现象出现，镍价平均上涨13%，因而厄尔尼诺现象的发生与否将成为下半年镍价涨跌的决定性因素。
分析人士表示，除了关注有色金属子行业的估值和基本面因素外，新材料类子行业即锂、永磁、蓝宝石主题投资受到下游需求提振效果显著。首先，特斯拉宣布分享快速充电站技术，并开放特斯拉专利技术，这在下半年将持续刺激电动车市场的发展，并带动锂需求。此外，随着下半年新能源汽车政策执行深化，宝马i3、i8、比亚迪、奔驰新款新能源汽车投向市场等事件也将提振主题投资热情，锂板块将迎来反弹契机。其次，二季度以来，受风电等需求复苏的拉动，A股上市公司中的永磁企业中期业绩可期。最后，LED、手表壳、表轴、军工镜头等下游普遍快速增长，蓝宝石主题投资机会也依然值得期待。
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本文来源：网易财经
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