6306亿年金的商业利益分配:银行托管费可观,其他机构陪演

2014-06-23 06:44:00 来源: 东方早报 举报
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企业年金近几年一直是金融机构“兵家必争之地”。

从2006年下半年才开展市场化投资运作的企业年金,近几年一直是金融机构“兵家必争之地”。然而,这场金融机构打破头的华丽剧目,似乎只有银行托管费可观,其他金融机构不过是陪演。

人力资源和社会保障部(人社部)于6月18日公布企业年金“打理”情况。截至2014年一季度末,全国企业年金累积基金6306亿元,实际运作资金6110亿元。

企业年金是由企业和职工个人共同缴纳的一种补充性养老金制度。各商业机构可通过受托人、账户管理人、投资管理人和托管人四种身份“分食”企业年金蛋糕。

今年一季度末,10个受托人管理资金3780亿元,中国人寿养老公司受托资产规模最大,达1078.58亿元;17个账户管理人中,管理账户最多的是工商银行;10个托管人中,工商银行托管资产最多达2616.99亿元;20家投资机构中,平安养老公司是最大赢家,负责管理851.47亿元资产。

早报记者按照人社部设定的商业机构四种身份的收费上限,以各类机构的理论最高收费来拆算一下,让金融机构振奋的企业年金究竟能给金融机构带来多少商业利润。

受托人中信信托“打酱油”

企业年金商业化管理的各环节里,“受托人”最牛、最有话语权。

年金受托人负责选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人,制定年金资产配置策略,对年金管理进行监督。就是说,其他三类机构由谁担当,由受托人说了算。

但受托人有权却未必最赚钱。根据人社部2011年11月通过的《企业年金基金管理办法》,受托人年度提取的管理费不高于受托管理企业年金基金财产净值的0.2%。

如果以上限计算,3780亿元受托资产最高可获得7.56亿元管理费。华宝信托、中信信托、平安养老、太平养老、建行、工行、招行、长江养老、国寿养老、泰康养老这10家受托人,中国人寿最高可获得2.16亿缘受托管理费。中信信托受托资产最少,受托2.93亿元资金,最多不超过586万元受托费。

由于受托人“权力”最大,竞争激烈,目前国内金融机构不可能按照最高上限收费,也就是说中信信托拿不到这么高的管理费。

以中信信托受托30个企业、6016个人年金的情况来看,其收取的年金受托管理费,应该还不够公司支付给企业年金相关员工的薪资费和出差费。

  

太平养老和农行账户

管理人身份有名无实

企业年金各项业务中,账户管理人干的是最繁琐、又最不赚钱的活。

账户管理人工作主要是:建立年金基金企业账户和个人账户;记录缴费和投资收益、核对缴费数据等。

按照人社部规定,账户管理人的管理费按照每户每月不超过5元人民币的限额。据称,为了同时争取其他资格,一些养老机构早已将账户管理费降至每户每月1.5元甚至1元。

这类活很明显不适合人力少的基金公司。有账户管理人资格的有工行、交行、浦发行、招行、光大银行中信银行、华宝信托、新华人寿、建行、民生银行中国银行、国寿养老、泰康养老、平安养老、长江养老、太平养老、农行等机构。

这些机构合计管理6.83万个企业账户和2112万个个人账户,管理费少得真的可以忽略不计了。

事实上,有账户管理人资格的太平养老和农行,甚至没管理账户,管理的账户数都为零。

对于银行来说,账户管理不过是顺手之劳,银行看重的是托管费用。

所谓托管人,顾名思义就是受托保管年金资产,以年金基金名义开设各类账户,并办理清算、交割等。人社部规定,托管人年管理费不高于年金资产的0.2%。

10家托管银行中,工商银行和民生银行分别托管年金最多和最少,托管2616.99亿元和99.07亿元,最多可分别收入5.23亿元和1980万元。

博时管理的年金减少了

在年金商业化这场大戏中,保险机构以受托人之便,负责大部分资金的投资管理。截至今年一季度末,国寿养老负责投资管理的年金为741.39亿元,平安养老管理的年金资产达851.47亿元。

基金公司惟一能参与的就是投资管理人角色,所以基金公司抓住机会卖力“演出”。

其中,华夏基金、南方基金、易方达、嘉实基金、招商基金、富国基金、博时基金、银华基金、海富通和国泰基金等10家基金公司,管理了2223.83亿元年金。华夏基金管理资金最多,达533.08亿元。博时基金管理资金规模倒退,比2013年年底有所减少,银华基金管理规模最少,仅为30.83亿元。

年金资格已让这些基金公司傲娇了多年,而去年年末失去投资人资格的广发基金,曾被疑2013年投资业绩不佳。

资料显示,2013年广发基金管理23个组合,管理资金26.47亿元,固定收益类组合的加权平均收益率为3.61%,含权益类组合的加权平均收益率为3.54%。广发基金当年各组合的收益率并不算低。

这一年,固定收益类组合收益率最高的为富国基金,加权平均收益率为3.61%,收益最低的算银华基金,加权平均收益率为1.01%;含权益类组合收益最高的是招商基金,加权平均收益率为7.19%,收益最低为中信证券,加权平均收益率为1.01%。

人社部规定,投资管理人年度提取的管理费不高于年金资产的1.2%。但由于年金主要用于债券投资,投资管理人远不可能达到这么高的管理费。加上投资管理人竞争激烈,很多投资管理机构只收取0.5%甚至更低,有消息称,有的机构管理费甚至压到了千分之一。

根据中国平安2013年年报,其当年受托管理的年金资产为722.9亿元,年金管理费收入为3.02亿元。2012年受托管理的年金资产581.14亿元,管理费收入为1.79亿元。以此计算,平安养老的年金管理费0.3%至0.42%之间。

换言之,投资管理费收入最高的平安养老,其管理费收入也无法与银行的托管费用比高,而投资管理的人力成本远高于托管成本,从这个角度说,在企业年金商业化过程中,最大赢家或是托管银行。

录入编辑:李琪

netease 本文来源:东方早报 责任编辑:王晓易_NE0011
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