明泰铝业(601677.SH)周五早盘再次封上涨停,此后又回落至6%左右。多名券商研究员表示,明泰铝业此波行情受与南车合资建厂利好支撑,但短期利好有限。
招商证券分析师认为,该项目处于建设早期,工厂一期建设周期约为一年,明泰铝业真正能供应机车铝型材产品尚需一段时间,业绩贡献尚早。
据资料显示,郑州南车轨道公司出资方依次为南车四方(76.67%)、明泰铝业(16.67%)、郑州控股(3.33%)和荥阳城投(3.33%),南车四方为公司主导方。
分析认为,由于轨道交通设备销售需要协调与当地政府关系,并且铝型材及车辆维修有着一定的运输半径,南车四方为切入中原经济区轨道交通建设选择当地三家企业合作为务实之举。明泰铝业也有望依托此公司切入较高毛利的轨道交通铝型材领域。
据了解,轨道交通铝型材行业可比公司平均毛利率在25-30%,净利润在13-15%左右。据明泰铝业2013年年报显示,主营的铝箔毛利率为7.6%,铝板带毛利率为4.10%。