依顿电子即将上市，招股说明书显示，公司拟于上交所发行股份不超过1.2亿股，保荐机构为招商证券。其中，本次发行前公司总股本 3.99亿股，发行后总股本不超过 5.19亿股。
公司募集资金项目用于年产110万平方米多层印刷线路板项目和年产45万平方米HDI 印刷线路板项目,共计13亿元。公司表示,本次募集资金将有效解决企业面临的资金缺口,以提高企业生产能力以及核心竞争力。
本次募集资金投资项目建成后，按公司现行的会计政策测算，将每年新增固定资产折旧1.05亿元，上述固定资产折旧和摊销费用的增加可通过提升经营业绩和项目利润予以消化。
公司的主营业务为高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售。公司可为客户提供“一站式”生产服务，即由印刷线路板线路设计优化、小批量样板生产、批量生产和售后服务等构成的综合服务体系。 公司产品广泛应用于计算机及相关设备、电子消费品、通信产品、工业控制、汽车电子、医疗仪器等下游行业产品上。
公司2011年度、2012年度及2013年度分别实现营业收入为2.86亿元、2.78亿元、2.59亿元，公司 2012 年度营业收入较 2011 年度小幅下滑 2.96%；2013 年度营业收入较2012年度下滑 6.65%，公司营业收入持续下滑的主要原因是受到全球及PCB行业总体环境及公司销售策略调整的影响所致。
报告期内，在营业收入下滑的情况下，受到原材料下滑、人工上涨、汇率波动和税率变化的影响，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润有所波动。 2012年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3.22亿元,较2011年度上涨12.78%；2013 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3.20亿元，较2012年下滑 0.34%。
公司在招股说明书上还公布，公司2014年第一季度共实现营业收入5.64亿元，净利润7582.72万元，营业收入较上年同期降低1.28%，净利润较上年同期增长13.36%。但一季报数据还未经审计。
此外，依顿电子坦陈，印刷线路板生产过程中可能产生废水、废气及固体废物等。随着国家对环境保护的日益重视，未来国家可能制订并实施更为严格的环保法规，造成公司的环保支出增加、经营成本提高，对公司的利润水平带来一定的负面影响。
**国内印刷线路板行业同行业上市公司**
超声电子（000823.SZ）：公司主要从事手机、通信设备应用PCB生产，还从事液晶显示屏及覆铜板的生产及销售。2013年实现营业收入为35.44亿元。公司产品以双面板、多层板和 HDI 板为主，在高端印刷板方面有较强竞争实力，旗下的汕头超声印制板公司为国产移动通讯手机 PCB 的配套企业。
*ST普林（002134.SZ）：位于天津的 PCB 生产企业，2013 年实现营业收入5.15亿元，其中单层板、双面板及多层板销售收入4.87 亿元，占比 94.45%。其下游终端产品主要为通信产品和工业自动化控制。2007年上市后募集资金投向 HDI 板项目。
超华科技（002288.SZ）：公司是 PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的生产企业之一，形成了从电解铜箔、专用木浆纸、CCL 到 PCB 的较为完整的系列产品线。2013 年公司实现营业收入9.30亿元，其 PCB 产品主要是单面板。
兴森科技（002436.SZ）：公司是国内最大的印制电路样板、小批量板快件制造商，主要从事 PCB 样板和小批量板业务，业务模式与本表其他公司有所区别，毛利率也较一般 PCB生产企业为高，2013 年全年主营业务毛利率为31.15%。2013 年该公司主营业务收入为 12.68亿元,全部来自于PCB样板及小批量板的销售。
沪电股份（002463.SZ）：公司为国内规模最大的 PCB 制造商之一，主要生产较为高端的 PCB 产品，通讯市场为主要的应用市场，目前公司拥有 160 万平方米 PCB 生产能力。2013年实现营业收入为30.17亿元。
中京电子（002579.SZ）：位于广东惠州的 PCB 生产企业，公司产品主要包括双面板、多层板等。2013年实现营业收入4.46亿元。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
