随着“6月20日”临近,去年在银行间市场引起一番剧烈震动的“流动性骤紧”的话题也再度回到公众视野。
作为上述敏感时间点之前的关键一周,从目前市场上的流动性来看,本周银行间市场的流动性以平稳开局,“流动性骤紧”的局面恐难再度上演。
本周,在去年此时曾经疯狂飙升的上海银行间同业拆放利率(Shibor)、质押回购利率等均处于历史低位,从这些过往被视作资金价格的风向标来看,银行间市场流动性依然宽裕无虞。
以6月9日上海银行间同业拆放利率(Shibor)为例,平稳运行仍是主基调。
其中,隔夜、7天期和14天期Shibor利率分别下跌0.08个基点、2.00个基点和28.40个基点,报收于2.5800%、3.1300%和3.1500%。3月期、6月期和9月期Shibor利率同样小幅回落。
不过,能够帮助机构度过6月末这一关键时点的1月期Shibor利率,昨日小幅上涨17.70个基点至4.1610%。
值得一提的是,央行昨日在落实“定向降准”扩围时也对眼下的流动性进行了“定调”。
央行认为,当前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变,央行将继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理适度增长。
尽管从银行间市场的利率表现看,流动性骤紧的局面或难以再度上演,即便有定向降准为市场提供一定的流动性支持,但季末银行缴存对资金的需求、股票市场IPO正式宣布重启、商业银行分红季的到来以及银行资本缺口,可能都会对流动性造成一定干扰。
Wind统计显示,本周,央行公开市场共有1840亿元正回购到期,无逆回购及央票到期,若不进行其他操作,央行本周将形成自然净投放1840亿元。
面对经济下行的现实压力以及市场对“钱荒”卷土重来的担忧,央行已连续四周通过公开市场操作向市场净投放资金,累计净投放金额达到2570亿元,其中,上周央行实现净投放730亿元。
展望本周,为帮助机构安稳度过6月末这一关键时点,市场普遍认为,央行仍将维持全周净投放状态。
银河证券在最新报告中指出,今年不会出现“钱荒”主因是央行无需通过流动性波动管理推动银行控制杠杆,今年与去年显著不同在于两个部分:一、经济的下行压力更大;二、银行的经营行为更加谨慎,表内信用和非标资产的增长都保持克制。这使得央行无需通过流动性波动管理推动银行控制杠杆。
录入编辑:王卉