公募基金股权激励各出花样，以合伙企业为主

据大智慧通讯社统计，目前实施股权激励的基金公司已经超过10家，仍有多家基金公司表示尚在计划实施股权激励阶段。其中已经完成股权激励的公募基金公司多数以中小基金公司为主，包括华富基金、财通基金 、万家基金、东吴基金、长信基金、广发基金、华安基金、 国泰基金、易方达基金、嘉实基金、天弘基金、南方基金。

据悉，前海开源基金在成立时，就确定了股权激励计划，并写进发起人协议与公司章程，这是内地第一家也是唯一一家把股权激励写进公司章程的基金公司，但具体的股权激励计划尚与监管层沟通中。

基金公司目前主流的股权激励方式是以合伙企业形式来股权激励，除此之外，仍有以自然人直接持股的方式或者直接设立有限责任公司形式进行股权激励。其中，中欧基金是公募基金行业首家与核心员工分享股权的公募基金公司。天弘基金在变更股权之后，有望成为第一家实现全体员工持股的公募基金公司。

2012年11月，证监会正式发布了《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，明确允许基金从业人员参股基金公司子公司。这意味着，在基金公司股权激励暂难成行的情况下，基金股权激励可先从子公司开始。

除此之外， 2013年6月1日，新《证券投资基金法》（以下简称新《基金法》）已正式实施，修订后的该法规定，“公开募集基金的基金管理人可以实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制”，并放开持股5%以下股权转让的行政审批。

**以自然人直接持股的形式股权激励**

中欧基金此前公告称，公司股东国都证券和北京百骏公司，分别将其持有的10%股权转让给股东以外的五位中欧基金高管，其中，窦玉明和刘建平各占公司注册资本的4.9%，周蔚文和许欣占4.1%，陆文俊占2%。股权转让之后，上述五人总共持有公司股本的20%，实现了国有、外资、民营与员工共同持股的混合所有制。

上海华富利得资产管理有限公司(原名上海华富资产管理有限公司)于2013年5月份获得证监会核准，当时的批复文件显示，除华富基金公司持有该公司91 %的股权外，汪开振和崔兴奎两位自然人分别出资120万元和60万元，持股比列分别为6%和3%。

财通基金子公司上海财通资产管理有限公司的股东名单中，也出现了两位自然人，合计持股比例达20%，虽然在财通基金高管名单和其子公司高管名单中均未出现这两人的姓名，但据接近财通基金的人士透露，该子公司确实实施了股权激励政策。

南方基金经过一年时间运作，南方基金香港子公司南方东英的股权激励于2013年底完成，香港公司注册处显示，2013年2月20日，南方东英通过了股权激励的“特别决议”，拟成立和采纳员工股份计划，将20%股权授予管理层，其中，授予董事长高良玉13.5%，授予CEO丁晨6.5%。2013年9月2日，高良玉再次认购南方东英新股，持有量增至3600万股，认购价格同为1.43港元。之后，高良玉将持有南方东英14.21%的股本。

以合伙企业形式持股

万家基金其子公司万家共赢资产管理有限公司成立时，以合伙企业的形式进行股权激励。该子公司股东结构为万家基金持有51%的股权，歌斐资产管理有限公司持有35%的股份，上海承圆投资管理中心(有限合伙)持有14%的股份，而上海承圆投资管理中心由万家基金投资总监伏爱国等4名高管出资组成。

东吴基金曾公告称，其专户子公司上海新东吴优胜资产管理有限公司股东为两家：东吴基金是主要股东，持有70%的股权，昆山永进投资管理中心(有限合伙)出资30%。

长信基金股权结构显示：除长信基金和长江证券分别占40%和30%的股份外，在另外30%的股份中，一部分会留给专户子公司员工做股权激励，另一部分会留给外部机构。

广发基金子公司瑞元资本管理有限公司的股权结构则为：有30% 的股权由公司董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员出资设立的珠海横琴新区富盟投资管理合伙企业(有限合伙)、珠海横琴新区志勤投资管理合伙企业(有限合伙)、珠海横琴新区南星投资管理合伙企业(有限合伙)、珠海横琴新区朝晖投资管理合伙企业(有限合伙)、珠海横琴新区海川投资管理合伙企业(有限合伙)等5家企业合计持有。据悉，参与子公司股权的广发基金员工接近200人。

华安基金子公司华安未来资产管理有限公司股权结构显示，上海敦享投资管理中心(有限合伙)持有49%的股权。上海敦享投资于去年7月成立，执行事务合伙人为顾建国，公开资料显示，顾建国在华安子公司成立之前担任华安基金专户首席投资官、华安基金财富管理中心执行总裁。

此外，根据天弘基金股东内蒙古君正能源化工股份有限公司（内蒙君正，601216.SH）的公告，四家注册在新疆的有限合伙型公司共计持有天弘公司11%的股权，这四家合伙型公司正是天弘基金实施股权激励的载体。具体是分别持有3.5%的天瑞公司博丰股权投资合伙企业和天聚公司宸兴股权投资合伙企业，以及分别持有2%的天阜公司恒基股权投资合伙企业和天惠公司新盟股权投资合伙企业。

四家公司的股东均为天弘基金的员工。除了天弘基金总经理郭树强外，有来自投研的人士，如陈钢、王登峰等；也有来自渠道和监察稽核的高管如宁辰和童建林，还有来自后台信息技术、财务甚至天弘子公司的人士，如韩海潮、崔德广等。

**设立有限责任公司形式持股**

国泰基金、易方达基金、嘉实基金

国泰旗下子公司国泰元鑫资产管理有限公司股权中，由国泰基金原公司副总经理兼财富管理中心总经理梁之平个人独资的上海津赞投资管理有限公司出资1000万元，持股比例达到20%，这也是目前所知的面向单一个人的最大比例的股权激励。

易方达基金子公司的员工持股比例达60%，是目前基金行业最大比例的股权激励。其中由易方达基金公司部分监事、高级管理人员及从业人员出资成立的广东易兆恒投资有限公司持有35%的股权，由易方达资产管理有限公司董事长、总经理及其他骨干员工出资成立的广东易宏冠投资有限公司持有25%的股权。

嘉实基金今年4月12日发布公告称，嘉实资本注册资本从1亿元增加至3亿元，同时引进新股东。根据公告，嘉实资本引入新股东后，嘉实基金出资22500万元，占注册资本75%，江源嘉略投资（北京）有限公司出资4390万元，占注册资本的14.6333%；润宝投资香港有限公司出资1610万元，占注册资本的5.3667%；诚盈（上海）股权投资基金管理有限公司出资1500万元，占注册资本的5%。其中，江源嘉略投资即为嘉实基金管理层和核心员工专为此次入股而出资成立。江源嘉略投资共有17个出资人，均为自然人，赵学军出资1500万元，占注册资本的34.17%，据此计算，其间接持有嘉实资本5%的股权，成为业内出资额最高的高管股东。该公司与嘉实资本几乎同时成立，这意味着嘉实资本成立之初就有管理层入股计划。