交银国际发表报告,本港地产行业的评级由「同步」上调至「领先」,指发展商重夺定价能力。
交银国际表示,尽管过去12个月市场气氛黯淡,但本港楼价依然企稳,反映现阶段市场的购买力依然强劲。此外,一手市场成交量再次活跃,相信不只是发展商的推广成功,部分也归功于政府放宽双倍印花税(DSD),令需求增加。然而,相信这只是政策预期转向的初期,市场将逐渐消化政府放宽打击措施,有助提升销售动力,发展商亦能于新推出的项目中减少折扣幅度。
交银维持此前看法,即供应过剩的威胁被夸大,发展商的资产净值未受影响。行业目前较资产净值折让44%,2014年市账率为0.63倍,均位于5年来估值范围的低端。交银把香港房地产行业的评级由「同步」上调至「领先」。随着发展商于新项目中重新取得定价能力,预期市场将重新评估行业。
交银把信和置业(00083)评级由「中性」上调至「买入」,原因是我们相信公司是政策预期转向的其中一个最大受益者。