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益民基金:市场有望呈现阶段性强势格局

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大智慧阿思达克通讯社5月26日讯, 上周沪指窄幅震荡收涨0.40%,创业板指数上涨5.67%。其中,创业板指数收于年线之上,且量能温和放大,其是否正在酝酿着新一轮的升势值得跟踪及观察。展望未来,益民基金认为之前困扰市场的IPO、经济下行、流动性的预期都正在起着微妙的变化,在各方面因素的影响下,市场有望在一段时间内呈现强势格局

益民基金表示,可采取积极参与反弹的进攻策略,适当提高仓位水平。标的选择上可以重点关注中报业绩预告好、机构持仓少、受流动性影响大的弹性品种。另外,诸如上海自贸区、苹果产业链、NCF、世界杯、网络安全等主题性投资机会也可以适当把握。

首先,证监会年内发行100家新股的表态意义深远。之前,由于预披露及接收新的IPO申报事宜远超出投资者预期,给市场带来极大冲击。所幸的是,上周证监会关于IPO的表态为这些猜测划上了句号。从100家总量分析,创业板理应不超过50家,融资额基本同2013年年底那次量极相当。且由于数量有限,预计其估值水平难以对创业板当前估值中枢产生冲击,以次类推,主板运行格局一段时间内基本也可以剔除掉IPO因素。可以说,这是上周指数能够启稳回升的根本原因,也为后续市场呈现强势格局奠定了基础。

其次,关于经济增长的预期正在发生着变化。一方面,4月汇丰PMI预览值达到49.7,远超预期,也许其同诸如发电量等数据并不相匹配,但是在一边倒的经济下滑将超出预期的氛围下,汇丰PMI预览值数据带来的影响重大。另一方面,也许是就业压力初显(该推测来自于汇丰PMI预览值就业分项数据5月下降0.6个百分点),近期政府“微刺激”举措层出不穷,相信这也会改变投资者对于经济形势的预期。

最后,流动性环境短期无忧。一方面,从观测到的回购、拆借利率看,流动性宽松格局不变。另一方面,李克强总理周末表态政府要坚持稳健的货币政策,但要稳中求进,合理适当地运用“政策工具箱”,适时适度预调微调,盘活资金存量,优化金融结构,保持货币信贷合理增长,推进金融改革,营造良好的金融环境。无疑,这会缓解投资者对于流动性担忧的紧张情绪。未来,也许美元、人民币汇率、信用风险爆发会给流动性因素带来诸多的不确定性,但是在这些情形兑现之前,流动性宽松格局无法证伪。

发稿:王淑兰/曹敏慧 审校:于丽波

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

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