证监会研究中心主任祁斌昨日晚间在中央财经大学讲座时候提出,从两个方面提振股市。一是深入推动改革和加快推动经济转型;二是采取有针对性的措施。
2000年至2013年,我国GDP增速保持全球第一的同时,股市表现“背离”。祁斌认为,我国股市表现不佳主要有内、外两方面因素。
从外部因素来看,包括中等收入陷阱之忧、经济转型的不确定性、经济金融风险和刚性兑付提高了无风险利率水平等。
从股市自身存在的问题来看,主要有企业盈利水平较低,上市公司质量有待提升,投资者结构不合理,长期资金供给严重短缺,违法违规成本较低,影响市场信心,以及证券行业服务水平有待改善,竞争力不足等。
“对于提振股市路在何方?”祁斌认为,提振中国股市出路在于两方面:一是深入推动改革和加快推动经济转型。中国股市存在的内外部问题与发展阶段相关,只有通过深入的改革并假以时日,才能逐步消化这些深层次问题和矛盾。只有加快推动经济转型升级,真正形成新的发展模式,并通过市场机制的筛选,培养出一批中国的“苹果”和“微软”,才能为股市的繁荣提供坚实的基础。
二是采取有针对性的措施。可以逐步稳妥打破刚性兑付,协调不同金融市场的标准和步调;着力提高上市公司质量和投资价值;改善股市资金供给渠道,加快推动长期资金入市;加大对违法违规行为的打击力度,形成震慑作用;引入更多竞争,加快证券行业创新发展,提升服务中国经济的水平。
除此之外,“资本市场改革创新就是建设多层次股权资本市场。”祁斌说,主板和中小板的主要作用是继续发展壮大交易所市场,促进上市公司做大做强,为投资者提供良好回报,逐步形成交易所市场适度、有序的竞争局面。而创业板、“新三板”市场是以较低准入条件和更便捷核准为特色,提供转板机制,逐步增加活跃度和流动性,解决大量中小企业融资问题,缓解IPO压力。
区域性股权市场和券商柜台市场,是在清理整顿现有各类交易场所的基础上,鼓励有条件的区域规范发展区域性股权市场,帮助解决更多基础层面企业的融资和改制需求,为高层次市场提供储备,为中国经济提供基础性金融服务;五板即券商柜台交易市场以单个券商为起点,尝试场外交易和业务,逐步扩展至券商间联网或联盟。