银行以“自我革命”回击互联网理财挑战

银行当前对互联网理财的应对措施包括，第一，规划银行的移动互联网服务客户，实现互联网和物理网点互动、线上和线下互动。比如，银行的社区金融与互联网联系起来，则可以为客户创造更大的价值。第二，重新定义和挖掘物理网点的价值，实现几个转变。即从营销中心转变为服务中心，从提供标准化产品转变为提供定制化服务，从坐商转变为行商，从存款归集者转变为社区金融服务的提供者。第三，进一步聚焦核心能力与核心客户。 

记者 薛亮 

互联网理财正在“革银行的命”。2013年被称为“互联网理财元年”，余额宝、理财通等互联网理财产品的火爆让银行不得不相对应地推出同类理财产品。在正面反击的同时，银行也意识到互联网理财对自身构成的压力。时至今日，当“宝宝们”的7日年化收益率维持在5%左右的水平时，银行同类产品凭借较高收益正在“收复失地”。然而，互联网理财之所以引发业界广泛关注，更重要的原因在于其触动了银行“脱媒”的神经。 

银行作为金融业的支柱，其存在的原因和基础都在于充当了资金流通的中介。但当互联网技术兴起，这一媒介作用被“大数据”严重挑战。以往，持有资金的企业或个人无法判断贷款人的真实情况，或者无法承担相应损失，所以才需要去找银行，由银行作出是否放款的判断，并承担风险。现在，互联网改变了游戏规则。以阿里巴巴为例，一方面，余额宝吸收了大量资金；另一方面，阿里巴巴自身积累了企业的“大数据”。互联网企业既拥有资金又掌握了企业信息，其平台内部资金流转不再需要银行参与，银行存在的必要性似乎正在被削弱。 

在理财方面，同样的事情也在发生。以前购买银行理财产品，投资者必须接受银行指定的投资门槛，无法获得理财产品的真实投向，购买时必须去银行指定渠道。而互联网理财具有销售渠道网络化、销售对象下沉化、购买方式便利化等优势。现在，随着银行大举“反击”互联网理财，银行类互联网理财产品层出不穷，甚至在渠道方面都推出了直销银行，以主动迎合互联网时代。从另一个角度来说，互联网其实也推动了银行理财业务的“革命”。 

华夏银行个人业务部总经理许明在某论坛上表示：“互联网理财是现在的市场热点，也是银行转变理财模式与机制创新的关键。互联网理财的特点包括，第一，节约交易费用，提高交易效率，打破金融市场分割；第二，认购起点低；第三，降低全社会的储蓄动员成本和全社会资金价格；第四，加速金融市场的融合，加剧利率市场化进程。” 

许明认为，银行当前应对互联网理财的措施包括，第一，规划银行的移动互联网服务客户，实现互联网和物理网点互动、线上和线下互动。比如，银行的社区金融与互联网联系起来，可以为客户创造更大的价值。第二，重新定义和挖掘物理网点的价值，实现几个转变。即从营销中心转变为服务中心，从提供标准化产品转变为提供定制化服务，从坐商转变为行商，从存款归集者转变为社区金融服务的提供者。第三，进一步聚焦核心能力与核心客户。银行对于风险的定价、管理和控制，经过了几十年的发展，形成一整套体系，这仍然是银行的核心能力之一，短期很难被互联网企业所取代。以此为基础，银行通过发掘和进入更多的金融服务领域，比如资产管理、投资银行等新兴业务，配置银行的传统业务。银行通过全面提升投资管理能力，创新理财产品，嫁接银行客户优质资产，从而实现较好的投资收益。 

此外，值得关注的是，利率市场化进程将对理财业务产生影响。当前，我国利率市场化只剩最后一步，即放开存款利率。无论是余额宝等互联网理财产品还是银行系同类产品，其实质都是“类存款”业务，因此也会受到利率市场化较大影响。对此，农业银行资产管理部副总经理彭向东认为：“类存款式理财产品面临存款的直接竞争，生存空间缩小；类存款模式在未来必须进行调整，需要向长期型、净值型等方面进行转化。” 

变革已经成为银行业对于理财业务的统一认识，并且在改变的过程中应该充分发挥银行的核心能力即风险控制能力。其中，一个是将理财业务与表内负债业务进行区分，建立“防火墙”机制，另一个则是此前在多家银行开始试点的银行资产管理业务。 

建立“防火墙”和资管转型都是广受业界关注的变革方向，但是，在狭义银行理财概念之外，银行在“大理财”范畴下作出的创新也可能在未来深刻影响银行理财业务，比如，招商银行近期推出的小企业E家网络服务平台和平安集团旗下的陆金所。按照银行内部业务划分，小企业E家并不属于理财业务范畴，而陆金所甚至独立于平安银行。这两者同属于互联网时代的创新，甚至有观点认为其过于激进。两者创立的初衷都是对小微企业客户融资模式进行改变。但对于投资者来说，他们看到的一定是与银行紧密联系的新投资渠道。 

招商银行小企业E家是招商银行现金管理部主导的互联网金融服务平台，与理财业务并不属于同一部门。从目标定位看，小企业E家的关注点是公司领域，但从大理财的角度看，凭借高于一般银行理财产品的收益定位和简便的互联网化操作，其也是投资者近期比较关注的理财渠道。 

引发业界关注的是，该平台在业务模式上与P2P的相似与差异。与P2P同样借助网络平台类似，个人投资者可以非常便利地投资于经过招商银行风险控制标准审查的企业，获取超过一般理财却低于企业传统融资渠道成本的收益。而招行对平台企业的风险控制审查正是其与一般P2P最大的不同。 

“有意思的是，为了应对金融脱媒、银行退化为 OEM 商的趋势，招行推出了小企业E家，而它应对金融脱媒的核心手段恰是招行的媒介作用与互联网手段的结合。”某股份制银行人士表示，除此之外，国外互联网金融发展的一大基础是社会征信体系，而我国这部分建设还有所缺失。 

比小企业E家更“P2P”化的是平安集团旗下的陆金所，其定位是传统银行贷款业务的补充。对于投资人来说，其收益更高，但也与小企业E家类似，投资人都需要自行承担风险，平台发布的投资服务都会经过金融机构的专业审核。 

理财业务自身的改变可以被称为创新，那么上述两者的出现从大理财角度来看，在一定意义上可被称为“革命”。长期以来，银行理财存在透明化程度低的缺陷，并被诟病为脱离“本源”。反观小企业E家和陆金所，借助网络手段，实现透明化不再成为问题。“正是因为不是 理财 ，才能做到高度透明，而这背后可能还需要考虑当前监管架构和法律架构的问题。”某理财分析师认为。