股份制银行理财业务 向资管转型提速

首批以股份制银行为主的多家银行去年获得理财资产管理业务试点资格，成为银行理财业务向资管转型的重要契机。从近期披露的年报信息来看，股份制银行理财业务向资管转型趋势明显，在利率市场化加速推进的背景下，资管转型动力十足。如今，加快推动事业部的建立，实现资产管理业务统一运作成为银行资管转型的重要方向。 

投向结构生变 

2013年，股份制银行增幅高达六七成的理财产品销量再次让人眼前一亮。根据相关年报数据，2013年，浦发银行各类理财产品销售总量突破2.46万亿元，同比增长64.5%；兴业银行综合理财产品销量8430.20亿元，同比增长65.25%；华夏银行个人理财产品销售金额达到6696.98亿元，同比增长75.84%。 

而相比销量的增长，由理财业务带来的高达三位数手续费收入增幅则更加夺人眼球。2013年，浦发银行由理财业务带来的中间业务收入13.46亿元，同比增幅高达339.87%；中信银行报告期内实现理财业务手续费收入24.91亿元，同比增长136.11%；平安银行实现理财业务手续费收入14.67亿元，同比增长124.31%。 

业内人士认为，整体来看，理财业务收入增速远高于产品销售规模的增长，意味着理财资金投向结构发生了不小的变化。去年10月中旬，首批以股份制商业银行为主的多家银行获得理财资产管理业务试点资格，试点发行债权直接融资工具、银行资产管理计划，自此，银行可独立进行理财资产管理业务。从已披露的年报信息来看，多家股份制银行已发出了向资管转型的信号。 

平安银行表示，2013年该行通过拓展理财产品投资品种，注重产品创新，发展代理类业务，增加诸如理财管理计划、QDⅡ基金专户资产管理计划、券商资产管理计划等产品，进行产品的多元化布局，逐步实现理财业务从 “现金管理型”向“资产管理型”的转变。兴业银行同样在年报中披露，该行2013年继续推进资产管理业务经营变革，理财业务在现有业务模式的基础上，加大对债券等标准化资产、股权投资等权益类资产以及结构化创新资产的投资比例，资产管理业务规模稳健增长。 

资管转型动力足 

一直以来，银行理财产品的信息不透明和刚性兑付问题被认为是风险积聚的根源，而资管计划诞生的根本目的正是为了逐渐消融中国银行体系内不断聚集的风险。银行资管计划可以使银行由此摆脱刚性兑付的风险，并回归代客理财的本质。与此同时，在利率市场化加速推进的环境下，向资产管理转型成为商业银行特别是中小商业银行打破对传统利差的依赖、向全能型银行转变的重要标志。 

“资产管理业务可以带动商业银行经营 革命 。”交通银行资产管理部总经理马续田在第三届普益财富管理论坛上表示。 

国际经验表明，资产管理业务的发展可以带动商业银行在经营模式和利润构成上发生根本性变化。从我国的情况来看，有分析显示，中国的财富管理市场规模有80万亿元至120万亿元的空间，如果理财业务的收费达到1%，那么理财业务对银行的利润贡献可以达到几万亿元甚至十几万亿元。 

“从市场容量、利润贡献来说，理财业务完全可以支撑现在的商业银行转型。”马续田说。 

与此同时，发展资产管理业务在带动银行风险管理转型方面同样具有重要意义。事实上，在经历两次金融危机之后，国际上商业银行正在逐步探索一种新的风险管理模式，即通过提供风险管理和咨询服务获得风险管理报酬进行风险管理，这种风险管理模式的背后实际上就是资产管理。 

“资产管理是通过信托、委托关系为客户提供资产增值和保值服务，在这一过程中也为客户提供了风险管理和风险咨询服务，银行在这一过程中不持有风险资产，也不计提拨备，风险完全由客户承担，但是在这一过程中由于银行向客户提供了资产增值、风险管理等服务，银行可以从中收取风险管理费用，这样的风险管理模式在国际上是比较流行的。”马续田说。 

集中运作是方向 

向资产管理转型已经是银行理财业务未来发展的一种必然趋势，目前，商业银行明确自身资产管理业务的发展方向也因此变得尤为重要。 

“回归本源”无疑是商业银行未来开展资产管理业务的根本。业内人士认为，“影子银行”已经到了必须走向阳光的阶段，银行不能再通过信贷扩张的方式来做理财，而用市场化的投资理念来做资产管理则是必然趋势。在投资的组合上，不能再以非标或者信贷类的投资品为主，在现阶段，银行必须逐步减少对非标资产的依赖。在产品创新上，要加快从预期收益型产品向净值型或所谓的“业绩基准+分成”模式等市场化定价模式转型，真正打破“刚性兑付”和“存款性”理财产品的定位。 

与此同时，业内人士建议，有条件的商业银行要加快资产管理专门机构的组建，加快推动事业部的建立，在产品管理上做好统一归口管理，并建立独立核算体系。 

“资产管理业务比拼的是投资研究能力、风险管理能力和创新能力，集中运作可以使资产运作的策略相对统一、落实更为高效，同时风险管控、信息披露和数据核算也可得到有效支持。从监管导向来看，资产管理业务集中统一运作应是大方向。”农业银行资产管理部副总经理彭向东表示。 

除此之外，业内人士认为，各家银行亟须找到自己的发展定位。全球资产管理机构主要存在三种模式，即综合服务商模式、直接服务商模式和专业服务商模式。综合服务商模式是融合了资产管理、财富管理和投资银行“三位一体”的模式；直接服务商模式是在资产管理、财富管理和投资银行中“三种取其二”的模式；专业服务商模式则是在资产管理的细分领域提供服务。 

“各家银行要根据自身的专业、资源优势找准自身定位。”马续田说。