获利回吐涌现现券收益率止跌，长期央票是否续作引关注

大智慧阿思达克通讯社5月12日讯，中国银行间现券收益率周一总体持稳，市场观点认为，自上周五收益率疯狂下行后，今日部分交易盘小幅获利回吐，但预计本周利率债现券或将延续交易热情，中高评级信用品与此联动。

此外，到期周二即将到期的长期央票是否续作及公开市场正回购操作量亦汇聚市场目光焦点。

北京一券商投资经理表示，今日二级较上周五的疯狂局面有所回稳，部分交易盘回吐，中高评级的信用债和利率债走势具有一定联动性，信用债今天也不是很强。“今天利率债小幅回吐，信用债也比较弱。”

他并表示，“一级市场还不错，现在比较关注明天的操作，我感觉央行现在政策意图还是倾向于松的，但如果明天正回购操作量比较大，会对交易心态造成一定抑制。”

一级市场方面，据业内人士稍早透露，中国农业发展银行周一下午增发的1年期固息金融债中标收益率为4.4158%，新发3年和5年期的中标利率分别为4.77%和4.82%；该三期金融债全场投标倍数分别为3.18、2.95和2.88，显示需求较好。

本周二公开市场将迎400亿元3年期央票到期，这也是年内首个到期3年期央票。在当前宏观基本面孱弱导致外界政策宽松呼声渐增的背景下，该期央票是否续作，将成为观察央行政策动向的一个窗口。

中国央行上一次对长期央票进行到期续作是去年11月12日，规模100亿元，利率3.5%。

中信证券首席债券分析师邓海清表示，判断央行货币政策态度的“试金石”是周二的央票是否续作（周一晚上公布），如果央行改变去年高比例续作央票的情况，即去年“放短锁长”的操作有所转变，则足以表明央行态度重大转变。考虑3年期央票到期为长期流动性释放，实质作用与准备金调整意义相当，若到期央票不续作，则可以理解为微型降准。

此外他指出，高低等级信用利差将逐渐分化，高等级的信用利差将相对走平，高等级不用过度担心信用风险事件，走势和利率债将基本保持一致。

二级市场上，待偿期为9.8603年的“国债140005”最新最优双边报价为4.14%/4.09%，前日尾盘报4.10%/4.07%；待偿期为6.8959年的“国债140006”报4.13%/4.03%，昨日尾盘报4.10%/4.00%。

中国银行间短端货币资金利率周一涨跌互现。截至收盘，隔夜质押式回购加权平均利率报2.2151%，前一日为2.2082%；7天品种报3.1567%，前一日为3.1729%。

发稿：姜珊/古美仪 审校：周晓峰/王兴

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