伦镍连续大涨，镍股与期货齐飞

大智慧阿思达克通讯社5月12日讯，周一，伦镍期货再度大幅上涨逾2.5%，并带动国内A股相关镍个股强势封停。分析认为，资金炒作致供应紧张因素被放大，短期伦镍价格仍将维持强势，不过分析师对三四季度镍价将继续上冲产生分歧。

北京时间12时30分，伦敦金属交易所3个月期镍大涨2.87%，报每吨20780美元，朝着2012年2月8日的两年多高点22150美元迈进。国内A股市场相关概念股亦延续近期强势表现，华泽钴镍（000693.SZ）、太钢不锈（000825.SZ）和吉恩镍业（600432.SH）盘中涨停。

广发证券有色金属行业周报指出，上周伦镍经历4月底及劳动节高位盘整后大幅走强，创新高20500美元/吨。消息面巴西淡水河谷镍矿因故停运，市场担忧镍供应短缺。国内上周镍现货均价13.13万元/吨，环比上涨6206元，终端俄镍一货难求。在印尼出口政策及乌克兰局势影响下镍价仍将表现强势。

富宝资讯王学雷接受大智慧通讯社（微信:dzh_news）采访时表示，镍价上涨主要受供应忧虑，资金大举介入推动。这轮镍价上涨的核心因素还是印尼禁止原矿出口，一直到2015年镍价都将会受该因素影响。在这个框架之下，其他供应因素容易被放大，比如最近淡水河谷镍项目出事也是最近资金炒作的因素之一。涨势持续时间目前尚难以判断，预计短期仍能维持强势。

全球三大镍供应国为印尼、俄罗斯、菲律宾。今年1月，印尼宣布禁止出口镍矿和其它原材料商品，以迫使矿商在印尼进行金属加工，升级当地经济。此外，乌克兰局势紧张，投资者担心俄诺里尔斯克镍公司受制裁，进一步推涨了镍价。

消息面，乌克兰东部亲俄民间武装力量在昨日的公投中赢得压倒性胜利，主要地区的组织者称，接近90%的投票者支持自治，这可能刺激乌紧张局势进一步升级。

安信证券近期发布的研报指出，今年三四季度将是镍价继续上冲的窗口。首先中国港口库存在7、8月份将会消耗殆尽；其次，美国、欧洲才是不锈钢的主要终端消费所在地，他们的经济在逐步回暖。

最后，不锈钢厂家的减产、去库是有极限的，镍对于不锈钢，可替代性低，钢厂到了镍铁、电解镍断供的时候，不采购也得采购，毕竟不锈钢的需求具有较大的刚性。

王学雷对前两点产生异议，他认为港口库存不可能这么快消耗完，一是菲律宾矿进口会增加，二是国内镍矿库存、特别是高镍矿库存相当大一部分集中在几个商家手中，有些镍铁厂的库存足够使用一年。需求端来自欧美的支撑不会太强，想从需求端找支撑，关键还是看中国。对于国内不锈钢厂的行为，他认为最终还要看不锈钢价格的弹性。

美国、澳大利亚、印度的国家气象机构均预计今年有60-70%的可能性爆发超级厄尔尼诺，50%以上的可能性在夏天。法国兴业银行最近发布了“厄尔尼诺大宗商品指数”，用它衡量天气现象过去对整个大宗商品市场的影响。该指数显示：从过往记录看，镍最有涨价潜力，1991年以来，每逢厄尔尼诺，镍价平均上涨13%。

法兴大宗商品研究全球负责人Michael Haigh解释，这是因为厄尔尼诺通常会使全球最大镍产国印度尼西亚发生干旱，而印尼的采矿设备依赖水电。但今年厄尔尼诺可能未必像以前那么影响镍价，因印尼已经禁止利用出口镍推动价格走高。

王学雷表示：“个人认为不应过看重该因素。印尼因素是2006年后才开始变得重要的，没有证据表明2014年之前镍价上涨会一直受制于印尼供应不足。”

发稿：姚辉/何巨骉 审校：李书成

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