大智慧阿思达克通讯社4月29日讯，菜粕是去年期货市场的“明星”，然而，随着消费淡季的来临，菜粕“光环”不在。今年，收储政策成市场关注重点，菜粕或重新成为农产品期货的明星。
随着全国气温的回升，水产养殖户开始大面积投放鱼苗，菜粕饲料需求有所上升。同时，夏季新菜籽上市日期渐行渐近，国家今年的菜籽收储政策即将出炉，市场普遍预期高于去年收储价格。受此影响，菜粕近月合约表现强势，而主力亦连续四日上扬，成交量持续放大。
截至周二收盘，菜粕1409主力合约报2871元／吨，上涨1.06%，日增仓约1.8万手，成交量达138万手。
【收储政策预期良好，2650元/吨成底部支撑】
2014年夏季新菜籽上市日期将近，菜籽收储计划公布的时间亦渐行渐近。去年，菜籽的收储价格在5100元/吨。今年，市场普遍预计预计收购价不会低于5100元/吨。在政策预期较好的情况下，菜粕上涨动力较足。
今年是国内菜籽收储的最后一年，因此，菜籽收储价格和数量是否会作出调整成为市场关注重点，它将影响一段时间内国内菜粕及油脂走向。2013年我国夏季菜籽公布的收储数量为500万吨，收储价格是2.55元/斤，即5100元/吨。去年按该价格折算出的菜油价格在9500元/吨左右，而中储去年托市收储菜籽，对菜粕定价为2650元/吨。目前，市场普遍认为，今年的收储价格不会低于此价的概率较大。
布瑞克研究团队认为，从我国进口菜籽的到港成本价来考虑，今年以来4000~4450元/吨是进口加拿大菜籽波动区间，对比上年我国5100元/吨的收储价明显低了不少，从降低国家财政补贴支出来说，菜籽收储价格应该有一定的下降空间。他们预计2014年菜籽收储价格区域会在2.45~2.55元/斤，即4900~5100元/吨。
中信建投期货分析师夏旗指出，国内菜籽收储政策仍是支撑国内菜粕价格的强力因素，去年收储菜籽时菜粕的销售指导价在2650元/吨左右，预计今年菜粕指导价应该不会低于去年，主要由于目前国内压榨亏损严重，油脂价格弱势不振，所以粕类提价意愿较强。
长江期货分析师胡辛欣亦表示，现在收储政策将近，市场对菜粕收储价格预期高于去年，使得2650-2700元/吨成为菜粕的底部的区间，对菜粕期价进一步上扬形成支撑。
【水产养殖旺季来临，饲料需求逐步回暖】
随着气温的逐渐回升，国内水产养殖补苗亦已完成，水产养殖户对饲料的备货需求逐渐增强，而水产养殖企业对菜粕的采购量也较多。目前，距离6月新菜籽上市仍然有一段时间，市场供应偏紧，菜粕现货价格坚挺，对期价上扬形成支撑。
5-9月为水产养殖旺季，新粕上市时间为6月，为了防止4、5月份出现缺货的情况，部分水产饲料厂已经开始储备菜粕，整个市场需求逐渐恢复。虽然今年天气转暖较晚，但它并未影响整个市场对菜粕的需求。
与此同时，加拿大油籽加工商协会(COPA)公布的周度压榨数据显示，截止4月23日当周，加拿大油菜籽压榨量为13.47万吨，较上一周减少1%。2013/14年度迄今，加拿大油菜籽压榨量累计达到500万吨，去年年度同期为517.6万吨。上周加拿大油菜籽压榨厂的开工比例为75.6%，迄今为止，2013/14年度油菜籽压榨厂的开工比例为80.8%，去年同期为87.7%。而加拿大的出口数据亦在减少，进口菜籽到港延期严重。
光大期货分析师许爱霞指出，目前南方像江西水产养殖启动，压榨国产菜籽的油厂菜粕库存都紧张。而新菜籽的收割期仍有一段时间，现货供应偏紧，支撑期价上涨。
根据最新的数据，截至4月29日，全国菜粕现货价格均小幅上扬。湖北大型油厂报价为3300元/吨，湖北澳星最低报价为3050元/吨，湖南岳阳地区菜粕现货价格为3450元/吨-3550元/吨。
【美豆持续上扬，油厂挺价意愿强烈】
近日，美豆的连续走强使得国内进口成本增加，油厂挺粕的意愿强烈，国内豆粕现货价格有所上扬，对菜粕亦有带动作用。而进口DDGS检测受阻，亦使得油厂挺价意愿强烈。
受美豆旧作供应偏紧影响，美豆价格大幅上扬，国内进口成本增加，油厂压榨亏损扩大。同时，部分洗船、延期事件时有发生，后期到港大豆数量将有所减少。在国内油脂市场持续疲弱的情况下，油厂不得不挺粕类价格，豆粕价格持续走高。豆粕价格走高直接推动菜粕期货价格走高。
夏旗认为，现货市场自年后以来一直维持坚挺，进入四月份，现货水产养殖开始补库存，需求启动，价格连续走强；另外，国内进扩DDGS检测再次受阻，提振了油厂挺价意愿；而且在豆类国外市场资金炒作的情况下，国内蛋白粕及菜粕价格强势上行。
同时，他也指出，国内期货市场近月合约连续向现货靠近，1405已逼近3000元/吨关口，由于国内6月份前新及菜粕仍未上市，进口菜籽有限，国内菜粕供应比较紧俏，所以油厂连续提价。短期来看，6月份前国内菜粕及蛋白粕价格仍维持强势，近月合约价格高位坚挺，3000元/吨左右窄幅震荡为主。对于远月1409合约，价格或在6月份后有所调整，由于国内新季菜粕上市，而且美国大豆供应紧张氛围将缓解。
发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成
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本文来源：大智慧财经
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