大智慧阿思达克通讯社4月29日讯,据新浪微博实名认证为“港富集团衍生品交易部分析师张志斌”透露,银监会4月18日发布了银监办便函[2014]317号文,要求商业银行就铁矿石贸易融资开展调查。对此,中钢协副秘书长屈秀丽28日表示,银行为了规避风险必将加大融资矿监管力度,“这个动向是肯定的,银行系统已经关注融资矿了。”
实际上,这一说法得到了华夏银行内部人士的认同,该人士表示,“银监会确实已经关注铁矿石的融资风险,后期可能会针对这个出台一些具体的措施。”此外,万达期货分析师夏君彦也指出,近期融资矿及融资铜的风险逐渐暴露,银行其实早已有所警觉。
据悉,Mysteel关于银监局下发铁矿石贸易融资调查情况的相关调研结果显示,有少部分贸易商与钢厂财务部门接到国有银行来电调查,确认工农中建交五大行针对矿石信用证的客户调查,但尚未有结论,预计调查结果将于5月份公布;而银行方面普遍对此事未有明确说法,部分银行调查已汇报给银监会,但结果未知。
对于铁矿石融资给商家带来的风险,西本新干线高级分析师邱跃成认为,首先,若人民币快速贬值,则信用证有效期内的汇兑收益将变成汇兑损失,融资成本将大幅增加;其次,铁矿石价格下跌,商家将承担亏损风险;另外,目前钢铁行业面临产能过剩的局面,从国外进口铁矿石并不意味着就能顺利出货,一旦信用证到期还不能回笼资金,可能还银行贷款会有困难。
他并指出,若商家无法给银行提供还款,商家只能抛售矿石或者违约,而融资矿的抛售对矿价将会形成利空。
夏君彦表示,银行加大融资矿监管力度,短期内对市场将形成利空,但长期看未必如此。“短期内部分商家要甩货回笼资金、打压矿价,但价格长期还是看需求。只要钢厂不停产,需求仍然是刚性的。”
同时,在兰格钢铁网研究中心主任王国清表看来,银行加大融资矿监管力度对钢铁行业而言是一把双刃剑,整体来看利弊参半。
“加大监管,意味着铁矿石贸易商资金压力加大,可能会有一部分贸易商低价出售,铁矿石市场进一步下跌,钢铁整个行业进一步弱势运行。”王国清称,“但另一方面,在监管的过程中,银行会降低信贷风险,同时也会规范铁矿石贸易商的信贷。”
瑞银证券研报分析认为,预计5月开始矿价面临较大下行风险,融资矿恐加剧价格调整。瑞银大宗商品团队认为,由于供过于求,铁矿石价格长期将呈逐年下降趋势。
值得注意的是,今年以来,受需求低迷影响,港口铁矿石库存连连攀升,并屡创新高,使矿价出现了近一个季度的下滑。西本新干线数据统计,港口铁矿石库存自今年2月14日突破亿吨大关,至今仍在高位徘徊,已逐渐逼近1.1亿吨的历史高位。
据了解,铁矿石融资的主体是钢厂和贸易商,融资矿是指钢厂或贸易商通过银行开出的信用证(通常为3-6个月),在支付15%-30%的保证金后,由银行支付货款,从而获得一定期限的短期融资。
发稿:刘敏娟/曹敏慧 审校:胡怡琳/王招华
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