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这几天，A股首家退市央企——*ST长油掀起了市场各种争议之声，其中最感“受伤”的莫过于持有这只股票的近15万股民，基本上难以避免荷包“失血”。尽管这家上市公司在信息披露、财务处理上遭受质疑，但这些“疑点”并不能改变“铁板钉钉”的退市结局。
首先要说明的是，国内投资者保护确实还有很长的路要走。国务院今年出台《进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，要求完善纠纷解决机制，今后上市公司退市有望引入保险机制，让投资者通过更多合理合法的渠道来保护自己的权益。然而，有一点笔者不得不提，与其被动求保护，投资者不如先学着自己保护自己——脑中要始终绷紧“买者自负”这根弦。
要知道，想要尝一尝投机胜利的果实，就要先掂量掂量有没有承受巨大风险的底气。拿*ST长油来说，去年暂停交易前的最后一个交易日，股价不但没有大幅下跌，反而还有巨额资金大笔买入，直接推升该股封至涨停板。显然，有不少投资者抱着一丝侥幸心理，押注公司最终能实现恢复上市。此番豪赌的结果，最终就是一个“输”字。
退市自然不是什么值得高兴的事，但如果没有优胜劣汰的机制，让垃圾股屡屡“死而复生”，必然会影响股市的健康发展。投机盛行还会让那些真正具有成长性的企业，反而要承受“劣币驱逐良币”的后果，与价值投资更是背道而驰。
从投资者的角度来说，*ST长油退市的风险教育很“残酷”，也很现实。在付出真金白银的学费后，至少不能忘了一点——若是抱着“借壳重来”的幻想，希望从绩差公司身上“大捞一笔”，当心惹火上身。
本文来源：文汇报
责任编辑：
王晓易_NE0011
