瞄准产业整合机会银行纷纷发力投行业务

见习记者王好强在最近披露的上市银行年报中，多家银行对投行业务着墨不少，亮眼的业绩给表现平淡的中间业务增色不少。对此，社科院金融研究所博士谢辉表示，投行业务发展较快，是因为它适应了当前产业整合的形势，也是银行未来转型的趋势之一。

然而，尽管投行业务的数据还算靓丽，但是银行发力投行业务仍面临重重制约。建行总行相关人士表示，投行业务存在与传统业务争利的矛盾，而且银行投行业务相关人才严重缺失，这些都是银行亟待解决的问题。

投行业务可圈可点

目前，银行投行业务主要为客户提供并购、重组、兼并、融资、发债或者股权结构变更服务等。据2013年报数据，中行实现核心投行业务收入94.83亿元，比上年增长103.15%；交行投资银行业务收入人民币77.00亿元，占集团全部手续费及佣金收入的26.19%，重要性也开始凸显；工行投资银行业务收入294.86亿元，增加33.69亿元，增长12.9%。

不仅大行加码投行业务，股份制银行开始发力投行业务。3月15日，民生银行将投资银行部从二级部门升级为一级部门，其对投资银行业务的重视可见一斑。浦发银行投资银行部近日宣布通过“智慧城市”综合金融服务方案定向发力投行业务，而年报数据显示，浦发银行投行中间业务收入32.68亿元，成为中间业务收入的重要来源。

对此，谢辉表示，当前利率市场化加快，商业银行竞争激烈，利润空间明显下降，投行业务自身资本消耗低，可以扩大中间业务收入。长期来看，发展投行业务已经成为商业银行增强自身竞争力、扩大盈利空间的必要手段。

顺应趋势谋布局

“今年的政府工作报告为投行业务的发展空间已经埋好了伏笔。”谢辉表示，其中提到的经济转型要“从主要依靠传统比较优势向更多发挥综合竞争优势转换，从国际产业分工中低端向中高端提升”，“优化国有经济布局和结构加快发展混合所有制经济”，这一系列的转换必然需要投行业务的积极参与。

民生银行投资银行部负责人张立洲在民生2014年度投行业务工作会议上表示，在国企改革的大背景下，伴随着产业结构的调整，各级分行未来可以在帮助中国企业海外投资、海外企业进入中国等方面进行尝试。

国企实行混合所有制改革后，有一些地方的国有企业将成为民营企业，改革后没有品牌优势，存在希望通过引进国外知名品牌提高知名度的需求；同时，这些企业也希望有机会到海外投资扩大生产经营规模。张立洲表示，投行业务可以在这个大背景下寻找更多新的机会。

谢辉表示，国内产业结构调整和去产能过剩的过程必然面临着大量的并购、融资、重组以及财务顾问需求，这些都是投行业务大显身手的领域；而每一次产业结构的调整周期都不会太短，银行发展投行业务的机会很多。

突破性增长仍面临多重制约

尽管投行业务是一项高附加值的业务，能够形成新的收入来源，而且银行的资本实力和信用基础都不错，但在与信托公司和券商的竞争方面没有太多的优势。

兼并重组、融资、发债等都需要高级金融人才才能有效开展业务，但银行体系的人才建设和培养都面临瓶颈。上述建行人士表示，国内银行发展投行业务，最需要补的一个短板是人才，因为投资银行业务与传统银行业务相比更复杂，银行做投资顾问、财富顾问、咨询、海外并购，必须建立更专业的投资团队。谢辉也表示，商业银行开展投资银行业务需要从管理、团队、营销模式等各个方面进行补课。

不仅如此，对于银行来讲，投资银行业务和银行传统借贷业务有一定的竞争和合作关系，银行自身存在一个利益博弈的过程，是发放贷款还是发起直接融资，银行自我矛盾的解决将是一个回避不掉的问题，二者之间的竞争可能打破原有的生态平衡，造成银行内部之间利益矛盾。

人才匮乏、区域评审缺乏专业性和效率性以及利益博弈已经成为制约银行发展投行业务的三个主要问题。谢辉表示，投行业务是转型的方向，但是真正爆发应该有一个合理的培育期。