大智慧阿思达克通讯社4月11日讯,东方证券首席经济学家邵宇对大智慧通讯社表示,沪港通短期对A股市场的实质性影响有限,更多来自估值层面的驱动,未来将带动资金的双向流动,有利于估值体系对接,稳定蓝筹估值,同时有利于人民币国际化的推进。
邵宇指出,沪港通是资本市场制度改革的一部分,通过两地合作可以增强我国资本市场的综合实力,沪港通可以深化交流合作,扩大两地投资者的投资渠道,提升市场竞争力。
试点初期,沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股,以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票。
“这将有利于A股大盘蓝筹公司的估值修复尤其是A-H股公司估值折溢价的抹平。”邵宇分析,目前来看,AH股指数持续处于折价状态,约20余家A股出现折价,尤其是金融、建材、交运等大盘蓝筹股,未来存在一定估值修复的空间。更关键的在于推动A股投资者估值体系和投资理念的国际对接,优化投资者结构,促进资本市场的健康发展。增量资金的入市或将更倾向于长期稳定投资,挤压短期泡沫。
在邵宇看来,沪港通短期对A股市场的实质性影响有限,更多来自估值层面的驱动。一方面,具体实施仍有一系列准备工作,上交所也表示有6个月的准备期。另一方面,试点初期对人民币跨境投资额度实行总量管理,并设置每日额度,实行实时监控。其中,沪股通总额度为3000亿元人民币,每日额度为130亿元人民币;港股通总额度为2500亿元人民币,每日额度为105亿元人民币。其额度约占目前沪市和港股的成交量10%左右。
“此外,投资者方面,试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。随着相关业务的逐步试点推进,未来对于相关的券商将带来增量业务贡献。”邵宇说。
他并表示,长期看有利于人民币国际化的推进。此次试点将有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位,香港作为人民币离岸业务中心的地位或将得到进一步明确,同时也有利于改善国内资本市场的投资者结构,丰富投资渠道,增强资本市场综合实力,进而推进资本账户有序开放等人民币国际化的关键步骤。
4月10日,国务院总理李克强出席博鳌论坛时表示,将积极创造条件,建立上海与香港股票市场交易互联互通机制;随后证监会发布公告称,为促进内地与香港资本市场共同发展,决定原则批准开展沪港股票市场交易互联互通机制试点;上交所也表示,下一步将与有关各方进一步协商,尽快达成交易和结算等合作协议,并完成规则、业务、技术等相关准备工作,在6个月内正式推出沪港通业务。
发稿:李铮/古美仪 审校:丁亮/孔驰
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