大智慧阿思达克通讯社4月10日讯， 新华基金今日下午发布二季度策略报告，新华基金认为，二季度经济继续疲弱，但下滑程度将有所缓和，通胀水平维持在较低水平。
新华基金对经济形势的判断较为谨慎，认为经济动能不足的情况将会继续存在，但经济下滑的势头将比一季度有所缓和。
原因有两个，首先，从国内来看，固定资产投资增速可能会进一步趋缓，但不会出现断崖式下滑。一方面虽然房地产销售增速自去年年初开始回落，二月份更是出现了银行大规模限制房贷事件，但考虑到政策调控目的在于稳定房价而非让房价大起大落，伴随着“二胎”政策放开、地方政府对房地产态度明紧暗松、货币政策不会进一步趋势性收紧等，预计房地产整体将处于平稳状态，出现快速下滑的概率较小。另一方面，虽然在国家大力去产能、去杠杆、治理地方债风险的背景下，基建投资增速可能会进一步趋缓，但管理层已经意识到经济动能的不足，在政策托底经济的“底线思维”模式下，基建投资短期内不会出现断崖式下跌。消费方面，今年前两个月社零总额同比下滑，餐饮等主要数据或小幅下滑或低位徘徊，由于“反腐”与“限制三公消费”的抑制作用仍然存在，我们预计消费增速在二季度继续维持在较低水平。进出口方面，前两个月份出口增速大幅下滑，但考虑到基数因素的重要影响以及国外发达经济体经济复苏基础的日益稳固，预计二季度出口增速将略有回升。综合来看二季度国内经济可能会继续疲软，但程度将有所缓和。
其次，从国外经济来看，欧洲经济复苏基础日渐稳固，美国经济虽然在QE3的有序退出过程中出现短期复苏放缓迹象，但美国仍然维持退出QE3政策不变，表达出了对中长期经济的信心，新兴经济体经济小幅下滑，一定程度上增加了海外经济复苏的不稳定性，但权衡来看，预计二季度国外经济复苏基础仍将进一步稳固。最后，从制度层面上看，随着“两会”召开、地方具体政策的陆续出台，改革将开始落地求实，政策红利将逐步呈现。
发稿：王淑兰/曹敏慧
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本文来源：大智慧财经
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