娱乐宝理财还是娱乐？ 国华人寿称有银行担保

在“余额宝”成为互联网金融热门话题之后，近日，阿里携新品“娱乐宝”再次吸引网民眼球。

打出“全民娱乐，你也是出品人”的口号，以“100块钱就能投资电影”为噱头，3月26日，由阿里巴巴集团数字娱乐事业群发布“娱乐宝”平台，“宝宝”军团又加入一名新成员，而此平台一上线就受到投资人追捧。截至4月3日，78万份娱乐宝销售一空，共有22.38万名网友投资娱乐宝，总投资额为7300万元。

实际上，与余额宝对接货币基金不同，“娱乐宝”对接的是一款名为“国华华瑞1号终身寿险A款”的投资连结型保险产品，预期年化收益7%。“不保本不保底”，娱乐宝方面明确表示，这就意味着消费者在投资娱乐宝时要承担一定的风险。目前，娱乐宝首批项目已经结束，二期投资项目或将于5月初开启。

“不保本不保底”

但按照娱乐宝的相关介绍，其玩法显然不同于余额宝、理财通等“宝”类产品。

从平台对接的产品来看，娱乐宝和余额宝有明显差别，余额宝对接的是天弘基金的货币基金产品，搭乘余额宝平台，天弘基金成功逆袭跃居行业第一;根据“娱乐宝”销售页面的介绍，“娱乐宝”对接的国华人寿的“国华华瑞1号终身寿险(投资连结型)A款”保险产品。

娱乐宝推出时，打出预期年化收益7.00%的宣传口号，而余额宝、理财通等平台上的货币基金产品目前的收益率普遍是5%-6%之间，娱乐宝7%的预期年化收益显然更具吸引力。但是，高收益往往也预示着高风险。据了解，投资连结型保险，是一种集保险和投资于一身的产品，目前市场上的投连险一年期收益率在5%-6%，但风险是保险产品中最高的。娱乐宝方面亦表示，预期该产品的本金及收益均不作承诺，简而言之，即“不保本不保底”。

另外，与余额宝等可以实时赎回的特点相比，娱乐宝的流动性显然差距很大。该款“国华华瑞1号终身寿险(投资连结型)A款”实际上是一年期保险产品，投资人将在2015年4月1日收到该次投资的本金及收益，如果投保人一年内领取或退保将收取3%的手续费，一年后退保不收手续费。

而按照娱乐宝预先的购买规则，每个电影产品认购起点为100元/份，每人限购2份;游戏产品50元/份，每人限购2份;每人累计购买金额不超过1000元。随后，“阿里-娱乐宝”新浪微博账号发布消息，娱乐宝的购买限额提升至电影每人最高10份，游戏每人最高20份。那么，按照7%的预期收益率推算，如果网民投资1000元，届时将有可能获得70元的收益;但是，也存在特殊情况，即不仅收益全无，1000元的本金也可能全部赔掉。

那么，为了70元的收益，承担可能损失1000元本金的风险，对于投资人来说值不值得?

虽然“不保本不保底”的丑话说在前头，但投资者依然选择“用钱投票”。根据娱乐宝方面数据，截至3月30日晚，预约人数达到54万人;3月31日上午10点发售，不到6个小时便吸引了10万人参与投资;4月3日17时，78万份娱乐宝销售一空，共有22.38万名网友投资娱乐宝。“中国多出了22万‘电影投资人’，一举成为世界上影视投资最热的国家。”

据了解， 首批登陆娱乐宝的有3个电影项目和1个游戏项目，分别是郭敬明执导、杨幂主演的电影《小时代3》和《小时代4》、由著名畅销小说改编的电影《狼图腾》、王宝强和小沈阳等主演的3D奇幻喜剧《非法操作》以及范冰冰工作室为范冰冰量身打造的大型社交游戏《魔范学院》，4个项目的总投资额为7300万元。其中有10万人投资了《小时代》，而浙江、广东、江苏的网民投资最为踊跃。

据了解，娱乐宝最终的收益情况取决于保险公司的投资水平及投资项目的风险程度。而对于资金安全，国华方面曾回应称：“大部分保费通过债权投资计划，投资于文化产业。为确保投资资金安全，已经做了充分的风险控制措施，该债权投资计划具有银行出具的保函，以银行信用担保，整体资金风险可控。”

文化产业融资新玩法

实际上，除了收益之外，娱乐宝显然有更能打动投资人的玩法。以首批四个项目其中之一的《魔范学院》为例，“阿里-娱乐宝”新浪微博表示，除去收益，投资人还享有VIP权益，包括但不限于范冰冰见面会门票、亲笔签名照，并有机会和范冰冰一起参加电影节等。未来，“娱乐宝”的投资人还能决定谁当导演、谁当男一号、女一号。

打出 “全民娱乐，你也是出品人”口号，这在外界看来，能够解决文化产业融资难题。国华人寿方面称，保监会等九部委发布的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，要求保险行业积极培育和发展文化产业保险市场，大力开发服务文化产业发展的保险产品，发挥保险支持文化产业发展的融资功能。此次，国华人寿手机淘宝“娱乐宝”平台销售的产品，保费将通过合法合规的方式投向文化产业，获取投资收益。因此，此次活动是国华人寿响应国家号召，将保险资金投向文化产业，支持实体经济发展的首次尝试。

据了解，文化产业具有投入大、周期长、轻资产等特点，由于缺少抵押物、风险又高使得文化企业很难从金融机构处融资。而受政策鼓励，银行也在做文化产业类贷款的尝试。例如，媒体报道称无锡农商行推出影视传媒贷等金融产品，支持文化产业发展。而早在2012年时，建设银行就曾推出“影视贷”，这被视为扶持文化产业的举措。但是银行向影视制作机构提供贷款还存在一些问题需要解决，例如版权评估、专门的文化产业人才匮乏等，所以，影视贷款等至今没有大范围铺开。

在外界看来，娱乐宝模式实际上就是刚刚火起来的“众筹”模式的变种。但阿里巴巴集团公众与客户沟通部的张启并不认同这种说法，他在接受媒体采访时表示，因为众筹项目不能以股权或资金作为回报，项目发起人更不能向支持者许诺任何资金收益，这与娱乐宝平台上能提供预期资金收益的保险理财产品，有着本质区别。

而娱乐宝在短时间内成功获得投资人7300万元资金，其娱乐意义大于投资意义。“就是觉得好玩、新鲜”，一位“娱乐宝”的投资人向时代周报记者表示，“他在娱乐宝上投资了2份《非法操作》电影项目，总计200元，其实按照预期年化收益来算，到期只能获得14元，还有可能亏损200元，但是自己挺喜欢王宝强、小沈阳的组合，就当出一份力了。”

“门槛低、参与感强，实现人人投资拍电影的梦想”，国华人寿表示，客户在该产品购买流程中可自由选择自己喜爱的电影或游戏进行购买，该项目投资方向清晰透明，并且该款产品将设置最高购买限额。