据美国地质勘探局(USGS)网站消息,北京时间4月2日7时46分,智利北部沿海地区(南纬19.6度,西经70.8度)发生8.2级地震。震中距伊基克市95公里,震源深度20.1公里。地震引发高海啸,多条高速公路因山体滑坡而中断。截至记者北京时间2日20时发稿时,地震造成的死亡人数上升至6人。
当人们沉浸在无尽的悲痛中时,地震的“余威”还在发力。据预测,此次地震引发的海啸最快18小时后抵达澳大利亚,21小时后抵达日本。其实,“余威”远不止此。智利是全球最大铜生产国,铜矿主要集中在此次地震发生的北部地区。由于市场对铜供应受到影响的担忧,2日亚市早盘铜价大幅飙升,不过随后回吐了大部分涨幅。截至北京时间19时10分,伦敦铜交投于6680.0美元/吨附近。地震对铜价到底有怎样的影响?只是造成短期波动还是将一改今年以来铜价大跌之势?我国又会受何影响?
对此,中国银行金融市场部分析师周尧2日在接受本报记者采访时表示,地震可能会影响铜的供给,供给减少的担忧让铜价一度大涨。目前市场还不完全掌握地震有关情况,如果消息没有反映在价格里,铜价可能还会上涨。不过,从基本面看,铜价仍有下跌趋势。方达汇市首席分析师章大卫同日在接受记者采访时也认为,地震造成铜价短期拉升,但长期必须有基本面的支撑。“其实基本面因素没有改变。”他分析。
智利位于太平洋板块和美洲板块交界地带,境内地震频繁,南部地区1960年曾发生有记录以来9.5级的最高级别地震。记者从USGS网站获悉,智利地震主要发生在中南部地区,此次发生地震的北部地区历史上是地震“空白区”。由于北部地区是智利大型铜矿的主要分布区,因此市场对铜供应受到影响的担忧程度比以往更严重。据悉,智利的铜储量、产量和出口量均居世界第一,储藏量占全球的34%,产量占全球的三分之一。
受投资者担忧情绪影响,亚市开盘后铜价快速上涨,伦敦铜从6660.0美元/吨一度飙升至6713.2美元/吨。记者查阅资料发现,智利中北部地区之前发生地震后,铜价格也出现过暴涨。如2007年11月4日智利北部地区发生7.7级地震后,当日伦敦铜价格暴涨5.15%.有市场人士分析,市场对铜供应受到影响的担忧具体有两个方面。一方面,地震可能导致部分铜矿停产,直接减少供应量。另一方面,地震破坏通讯、供水、能源供应、公路、港口等基础设施,间接影响到铜的生产和运输。
值得关注的是,当天开盘一段时间后铜价又快速下行,回吐了此前大部分涨幅,在6660.0~6680.0美元/吨之间波动。铜价回落主要源于目前为止一些矿业巨头称矿区运营并未受到影响,市场担忧情绪有所缓解。智利国家铜业公司称,地震后暂未接获旗下矿区的任何损失报告。克鲁华斯铜矿公司首席执行官也表示,目前为止矿场或港口没有故障报告。此外,记者还发现,目前我国部分企业参与了智利铜矿开发,拥有几处大型矿场。
分析认为,有关地震情况正在不断往外披露,短期消息仍可能刺激铜价。对于短期消息的影响,周尧认为要分层考虑。一是市场对很多损失情况不清楚,没有反映在价格里。如果这些消息披露出来,铜价短期将上涨。二是获悉有关情况后,还要看生产、运输需要多长时间恢复过来,即影响的实质程度。有分析师进一步表示,如果地震消息和近期智利铜矿出现的停工、环评等一系列敏感时间叠加,将让市场对铜供应更加担忧。
章大卫预测,铜价短期将受供应忧虑支撑振荡上行,我国或受影响。我国是世界上最大的铜矿进口国,而智利是我国最大的供应国。根据智利方面统计,我国对铜矿的需求约占全球需求的40%,是智利铜矿的主要出口市场,消化了其铜矿总出口的33%.有机构分析,我国进口的铜一方面满足实体经济需要,另一方面则是为了融资套利,因此要从这两方面分析铜价上涨的影响。铜冶炼企业原料成本可能受到或大或小的影响,但短期内铜产业链下游企业和这次地震相关性不会太大,因为只有价格形成长期趋势,原料成本上升才会传导至以铜为原材料的变压器和电缆等下游产品。相对来说,铜融资受到的影响要大一些。据悉,正常情况下,国内铜价与国际铜价的比值为7.4,而目前该比值已经跌至7左右。过高的国际铜价会进一步加剧国内外铜价倒挂现象,贸易商如果出售融资铜给实体企业,亏损将增加。在人民币贬值和信贷收紧背景下,融资铜交易可能被迫缩减。不过,反过来这也会抑制铜价的上涨。
“短期铜价格可能拉升,但长期必须有基本面的支撑。”章大卫提出,目前来看,基本面并没有多大变化。一是作为最大的铜矿进口国,我国的需求在下降。他分析,我国今年一季度经济进一步放缓,但政府推出刺激政策的可能性不大,铜产业链下游需求不会有大的增加。同时,此前铜价在高位运行主要是类似融资铜造成的金融升水,而目前融资铜规模在缩减。有机构表示,美联储QE退出和加息提前预期以及人民币贬值,动摇了融资铜套利的两大基础——利差和汇差。二是今年以来主要铜出口国产量在增加。数据显示,智利2月铜产量同比增长7.6%,秘鲁1月铜产量同比增长20%.此外,随着美联储货币政策正常化,美元长期走强趋势,在金融属性方面对铜价形成压制。“货币政策回收灵动性对铜价是偏空的。”章大卫表示。
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