肖雷：商品承压返回区间运行

周一国内商品除沪铜、螺纹稍微突破平台压力位之外，焦煤、焦炭、沪胶、塑料、TA均在各自平台上沿或者前期反转点、近高点855、1230、15900、10750、6620等压力位遇阻，

而农产品豆油、棕榈、菜油、豆粕、菜粕、白糖也未能独善其身分别在近期高点6970、6220、7080、3400、2600、4900承压，商品大面积出现这种遇阻信号预示将折回区间运行，走出突破行情还要假以时日。既然大家在前段时间走势流畅的趋势中赚足了钱，目前的震荡行情回吐点利润也属于正常，毕竟期货市场也遵循取之于民，用之于民的原则。

一：股指：股指近几日的回落至左肩即3月上旬平台低点2125并未击穿，这就会构筑以2125为支撑的右肩形态，虽然上有前期反转点2185的压力，但从周线看这次反弹始于近一年半形成的三重底2100，这个支撑作用由于时间长、跨度大其作用明显要强于上方压力，所以短期还应该维持反弹格局，短多可放大至2120为防线持有。以周线看这个目标应该是近两年逐渐降低的高点连线附近反弹幅度不要期望太大，在做多动能释放后有望再次折回区间运行，继续维持筑底待攻的盘局。

从文华财经沪深300、上证指数月K线图来看，从2009年7月以来均分别形成以逐渐下降的高点连线为上边、以低点2100和1950的连线为下边且正向顶点靠拢的下降三角形，这是震荡幅度越来越小的折返式筑底过程，由于下降三角形是看涨形态，大幅度的单边上涨行情以顶点的距离观察还需几个月的时间才会启动。目前的折返过程正是这个行情的孕育阶段，以这七年盘整区的时间宽度来看有望形成一轮波澜壮阔、气势如虹的牛市行情。

二：贵金属：经过连日下挫黄金、白银目前已分别到达跳空缺口257.5和平台4100下沿的支撑位，技术支撑的作用会使价格出现反复，中空应设保护性指令谨慎持有。

从长期趋势看国际金银目前处于惊天熊市行情中，以美黄金月K线图看2011年9月-2012年9月历经一年形成大双顶压力位、美白银月K线图则属于标准的V型反转形态，按照终点回到起点这个原则长期（两年内）目标价位必然回到2008年11月底启涨点720和920一线。由于贵金属震荡剧烈，加之期货业特有的高杠杆和移仓换约制度，像股市般长时间持仓不具备操作性，所以掌握节奏是赢利与否的关键，目前在反弹至目标价位后正是中空持有的时机。

三：有色金属：在3月20日冲击46500遇挫后，经过近几日的多次反复沪铜终于完成突破从而打开反弹空间。以日K线看由于前段急速下跌中间无任何盘整所以目前的回升就不会遭受有效阻挡，上方唯一的强阻即是前低47500-48000一线，但回撤一旦击穿46500短多应马上离场。

以沪铜月K线看已连续九个月受53500一线的压制，且二十日均线和MACD向下发散弱势形态明显，按这个横向区间的宽度来看下方空间很大，短期沪铜目标应该到达伦铜四年月K线低点6000美元的同步对应价。

四：煤焦钢： 焦煤、焦炭周一再次冲击平台上沿855、1230遇阻，近几日将再回区间维持折返式筑底行情，焦煤、焦炭、螺纹可分别在左肩低点815、区间中轴1190、止跌回升的转折点3255一线介入多单。短期看以煤焦钢近期构筑的双底形态宽度来看本次反弹定会击穿平台上沿855、1230、3290，由于之前一轮的下跌非常迅速中间并无任何盘整反弹，所以近期的回升就不会遭到有效阻挡，煤焦钢本次反弹到达2月中旬平台高点995、1425、3560的目标值得期待。

五：化工：沪胶、塑料、TA周一分别在平台上沿或者前期行情转折点15900、10750、6620遇阻，之后将再次折回区间运行。短期可分别关注左肩低点14700、10450、6380的支撑作用在此企稳短多仍可介入。

短期看沪胶近期头肩底形态一旦成型(突破前低点15900）将开启中级别的反弹行情。纵观沪胶近三年的走势从2011年初的43500跌至目前的24300已近3万点，每一次大跌行情过后均出现长达数月的反弹盘整。当然随着价格基数的逐渐降低每轮跌幅也由万点缩小到7千点，但跌幅百分比均为30%左右，且长时间的盘整过后都伴随更猛烈的下跌。这种阴跌方式不同于2008年金融危机断崖式的下挫，但杀伤力更大也更持久，月K线不到达历史低点、转折点等重要支撑位趋势就不会停止，所以说反弹过后仍是中空进场持有的时机，只是延缓了到达终极目标价位12000-11500的时间。

六：油脂：三大油脂近几日的反弹走势较为反复远没有之前的下跌流畅 ，所以市场上涨慢跌快的说法是有道理的。总体看在豆油、棕榈、菜油分别到达2月份平台即上涨行情启动点6800、6110和左肩低点6900受到支撑有望再次冲顶，多单应以上述点位为防线持有。

但长期趋势看三大油脂目前形成以月K线构成的盘整平台，这是从2012年9月启动的下跌趋势的休整过程。而短期会构筑与2009年5月-2010年7月形成的左肩完全对称的右肩压力位，这是一个大头肩顶的弱势形态中长期走低不可避免，豆油、菜油目标价位会是2009年初低点一线。