俄罗斯今年头三个月资本流出飙升至700亿美元，因其吞并克里米亚之举所引发的冲击波促使投资者避险。
俄罗斯经济发展部副部长安德烈-克列帕奇(Andrei Klepach)昨天表示，一季度资本流出规模将更接近政府估计的650亿-700亿美元区间的高点。目前各方担心制裁强化，给俄罗斯经济带来打击。
该数字将超越去年全年的资本流出——630亿美元，并高于普京经济顾问阿列克谢-库德林(Alexei Kudrin) 仅仅10天前提出的500亿美元。
围绕克里米亚问题，本周美欧与俄罗斯较量再次升级。24日，G7国家领导人一致同意暂停俄罗斯G8成员国资格，还进一步警告称将扩大对俄罗斯经济制裁范围，让其付出代价。受美欧制裁不断加码影响，投资者恐慌情绪再次被“点燃”。有数据显示，今年第一季度俄罗斯资本外流可能达到700亿美元，超过去年全年的630亿美元。
对此，上海国际问题研究院助理研究员刘宗义25日在接受本报记者采访时表示，俄罗斯只是G8的“半个成员”，只参与政治、安全方面协商，经济事务方面基本没有话语权，除名对俄罗斯政治、经济没有多大影响。他认为，扩大对俄罗斯经济制裁可能只是说说而已，因为能源等制裁将让欧洲疲弱的复苏遭受沉重打击。“如果真的实施制裁，短期对俄罗斯能源出口依赖型经济影响很大，不过长期将促进俄罗斯与亚太地区国家能源合作。目前在俄拥有大量投资的德国并没有大量撤资，如果撤资，俄罗斯同样地可以吸引远东太平洋地区的投资。”他如是说。
据外媒报道，美国总统奥巴马在参加第三届核安全峰会间隙召集了此次G7领导人会议。会上，领导人一致同意暂停俄罗斯G8成员国资格，拒绝参加原定在俄罗斯索契召开的G8峰会，而将于6月初在布鲁塞尔举行G7峰会。会后联合声明显示，如果乌克兰局势升级，美欧将对俄罗斯实施更广泛的行业制裁。据悉，奥巴马已经批准的可能制裁行业包括金融服务、能源、矿产、国防和工程等。对于被除名和制裁威胁，俄罗斯外交部长拉夫罗夫当天表示，G8平台已经过时并已被G20取代。俄罗斯外交部还宣布将对13位加拿大人实施报复性制裁。刘宗义分析，俄罗斯还是G20和金砖国家成员，即使失去G8这个桥梁，还有这两个重要平台。
值得注意的是，本次G7峰会并未对俄罗斯立即实施行业经济制裁。英国《金融时报》报道，欧盟有三分之一的能源进口依赖俄罗斯，目前很难找到一个合适的制裁方式，因为这可能也影响到欧洲经济，如银行制裁损害英国利益，武器禁运阻碍法国战斗机对俄出口。刘宗义也认为，与美国、日本不同，目前欧洲并没有复苏迹象，不进口俄罗斯的能源对其经济打击非常大，行业制裁可能只是说说而已。
“美欧制裁虽局限于个人，并未扩展至具体经济领域，但国际关系恶化在经济领域已经有所反应。”俄罗斯经济部副部长安德烈·克列帕奇表示。本月20日美国扩大制裁人员的名单后，标准普尔和惠誉将俄罗斯信用评级展望由稳定调降至负面。两家评级公司表示，西方银行已经越来越不愿意给俄罗斯提供贷款。俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫表达了对万事达公司和维萨停止向俄多家银行提供支付服务的担忧。他称，“这些制裁措施正在对俄罗斯金融体系造成影响。”
数据显示，俄罗斯Micex股票指数今年以来暴跌13.7%，同期MSCI新兴市场指数仅下降5%；在彭博新闻社追踪的24种新兴市场货币中，除了阿根廷比索，卢比是表现最差的货币，今年累计贬值9%。EPFRGlobal提供的数据表明，截至本月20日，今年从俄罗斯股票和债券市场出逃的资金规模达到55亿美元，接近于去年全年61亿美元的总额。
俄罗斯经济部副部长安德烈·克列帕奇表示，目前资本外流情况已经非常严重，紧张局势升级将使情况更加糟糕。“投资者和评级机构不是依据目前的制裁措施作出决定，而是考虑将要发生什么。”欧洲国际政治经济中心（ECIPE）主任艾瑞·克森分析。很多经济学家预计，美欧行业制裁将会扰乱跨境贸易，这也是投资者和商界最关心的威胁。
有机构表示，一些德国公司已经开始将他们俄罗斯子公司用于进一步投资的累积利润汇回国内。位于伦敦的资本经济公司的一份报告预计，今年第一季度俄罗斯资本外流可能达到700亿美元，超过去年全年的630亿美元。俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）首席执行官赫尔曼·格雷夫表示，1000亿美元的资本流出可能使俄罗斯今年的增长率为零。在此次美欧表示扩大对俄制裁之前，很多非政府经济学家预测，俄罗斯经济今年增长为1%或更低，而去年增长1.3%。
刘宗义分析，短期来看，对俄罗斯金融、能源等行业实施制裁将影响相关贸易投资，不过目前看德国并未大规模撤资。长期来看，如果欧洲大规模撤资，俄罗斯可能将投资来源国转向远东太平洋地区，这些地区将获得对俄投资机会。有学者进一步分析，目前外流的资本构成尚不明确，如果主要是短期游资，对俄罗斯经济破坏其实并非想象那么严重，而如果逐渐演变为投入到实体经济的资本，那俄罗斯经济将陷入长时间衰退中。
本文来源：金融时报
作者：王成洋
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