余额宝们遭遇“围剿” 货币市场基金何去何从

近日，关于央行网络支付管理办法的相关规定在市场引起轩然大波，尤其是其中拟对第三方支付的转账、消费金额等进行限制的相关规定，直接戳中互联网“宝宝”们生存的软肋。“如果真的按照目前的版本执行的话，对于第三方支付，或者积极与第三方支付合作的货币市场基金来讲，真的是一夜回到了起点。”有业内人士说。

多位业内分析人士表示，此举或将直接影响到互联网宝宝们的“吸金”能力，对余额宝这一类通过互联网高效聚拢资金的货币基金，此举也直接限制了其规模扩张的速度。今年以来随着银行间市场流动性持续宽松，余额宝们的收益率持续下降。据WIND统计，截至3月14日，在十几款“宝宝”产品中仅有两只产品保住了6%以上的收益，其余产品则集体跌至5%的时代。在业内人士看来，在收益率下降、银行限购、管理层加强监管等多重因素的共同作用下，互联网宝宝们的规模增长可能放缓。

2013年，以余额宝为代表的互联网货币基金异军突起，而T+0实时赎回功能的实现也使得货币基金迅速“走红”，成为收益率仅次于偏股基金的基金产品，而余额宝的巨大成功更是引发基金公司纷纷赶潮互联网：华夏基金与百度展开合作，汇添富、广发和易方达竞相入驻微信理财……。互联网的强大黏性，让基金公司找到了销售的新突破口。其中，余额宝借由支付宝转入用户流量，资金规模急剧增长。传统货币基金也不甘落后，数量和规模均大幅增长，多年来默默无闻的货币市场基金一夜之间跃升为“大众理财情人”，根据同花顺统计，目前既存各类货币基金数量已将近300只，总规模近万亿元。

与此同时，各种类余额宝的互联网基金不断涌现，越来越多的资金开始从银行撤离。舆论认为类余额宝的互联网货币基金给银行业带来极大的冲击，同时由于余额宝的收益率严重依赖银行协议存款利率，有业内专家将其比喻为“趴在银行身上的吸血鬼”。一时间，该大力发展还是该加强监管的讨论声不绝于耳。各方的信息也显示，对于余额宝们，银行业开始全面“围追堵截”，纷纷推出相关产品抢夺市场。而由于余额宝类产品主要挂钩的是货币市场基金，作为主管部门，证监会曾通过其官方微博中发布消息称，部分互联网货币基金在销售、宣传和推介中存在风险提示不足的问题。为促进余额宝等互联网基金更好地发展，证监会正在研究制定加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则。

全国政协委员、交银施罗德基金公司副总经理谢卫两会期间在一份关于“规范互联网金融的建议”中直指类余额宝产品的问题。他表示，由于监管空白和互联网企业风险管理意识缺失，行业中已经出现不少违规现象，如避谈风险、违规承诺高收益，通过补贴、红包等方式虚增收益，或采取抽奖、回扣、送实物等方式诱导促销，扰乱了市场秩序，引发无序竞争。

当前，除了监管的加强，类余额宝互联网基金还面临着收益率下滑的困境。事实上，货币基金从来就不是高收益的产品。历史统计数据显示，2011年、2012年和2013年全部货币基金A类的平均收益率分别为3.48%、3.94%和3.87%.

不过，尽管市场各方对于互联网货币基金的争议依然存在，但记者采访中发现，业内专家和基金业内人士普遍认为，种种迹象显示，管理层强化互联网金融监管的趋势已经不可避免，业内各方更多的应该是适应新的监管环境和生存法则。经过了野蛮生长之后，货币市场基金该何去何从呢？

客观地讲，类余额宝互联网货币基金的出现，已似乎改变了整个货币基金的市场结构，同时也搅动着整个金融市场，各类金融机构纷纷加入互联网金融大战。但随着收益率下滑，各方面的全面“围剿”，监管的升级，互联网货币基金前景又将如何呢？

来自业内的消息显示，不少基金公司也在积极探索与互联网之外的领域进行跨界合作，深入挖掘货币基金功能以寻求突破。如银华基金前不久宣布与北京电信跨界合作，将客户的购机款转化为货币基金。“货币市场基金的爆发反映了普通投资者对现金理财的需求，基金公司应该进一步开发和完善货币基金其他方面的功能，为投资者提供更多便利。”基金业分析人士说。有消息显示，目前基金公司已纷纷主动和银行联手，合作开发各种依托货币市场的产品，如交通银行先后携手交银施罗德与易方达基金已推出了“货币基金实时提现”业务。“相比目前被限购的互联网宝宝，银行系宝宝的优势开始显现。”上述基金业分析人士表示，以兴业银行联合某基金公司推出的对接货币基金产品，便可借助银银平台和银联平台，充分发挥银行在系统支持、转账支付、风控体系等方面的优势，实现确保交易安全。