人民币汇率波幅扩大首个交易日走势稳定 企业须增强汇率风险管理能力[2014-03-17]

新华网北京３月１７日电（记者 安蓓、王培伟）１７日是央行宣布人民币兑美元汇率交易价浮动幅度由１％扩大至２％的首个交易日。来自中国外汇交易中心的数据显示，人民币兑美元汇率中间价报６．１３２１，较上一个交易日走高２５个基点。在即期市场，则出现人民币下跌的行情，但尚未跌破１％的幅度。

分析人士认为，汇率弹性的进一步加大，有利于抑制异常资金流动，推动我国金融市场化改革步伐。对于企业来说，则有必要进一步增强管理汇率风险的能力。

　　首个交易日汇率走势稳定　符合市场预期

根据中国外汇交易中心的数据，１７日即期市场人民币兑美元报收６．１７８１，较中间价下跌４６０个基点，下跌幅度为０．７５％。盘中最低一度接近６．１９。

对外经贸大学金融学院教授丁志杰说，首个交易日人民币兑美元汇率交易价比较稳定，并未出现大幅贬值或升值的局面，这是符合预期的。

他分析说，人民币兑美元汇率交易价浮动幅度扩大至２％后，汇率波动风险加大，习惯于做多人民币、做空美元的头寸受到一定影响，由此产生一些平仓行为，导致对美元的需求增加。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮说，首个交易日盘中表现比较稳定，并未出现超出预期的波动。原因在于机构的心态比较谨慎，需要给市场一段过渡期，才能真正反映市场态势。

金融专家赵庆明指出，人民币兑美元汇率交易价浮动幅度进一步扩大，并不一定意味着汇率会出现暴涨暴跌的情况。相反，市场上各种操作会更加谨慎，有利于维护汇率市场的稳定。

去年四季度以来，我国跨境资金呈现较大规模的净流入。２０１４年１月，银行即期结售汇顺差７３３亿美元，远期结售汇（签约）顺差２５４亿美元，均创历史新高。

赵庆明说，人民币兑美元汇率交易价浮动幅度扩大后，人民币汇率双向波动风险加大，缩小了无风险套利的空间，有利于抑制热钱流入。

　　企业须增强汇率风险管理能力

分析人士指出，汇率弹性进一步增大将加大企业结算和个人换汇风险，对此外贸企业和个人需做好准备。

丁志杰说，汇改以来，人民币兑美元汇率基本维持升值态势。对于企业来说，过去通过简单做多人民币、做空美元，就可以实现很好的汇兑收益。波幅进一步扩大后，人民币双向波动进一步增强，简单地单边套利将面临很大风险。

他建议，一方面，企业应提高汇率风险意识，加强汇率风险管理，特别要避免单边下注。另一方面，随着汇率风险的加大，一些机构会提供一些复杂的衍生品，投资者应谨慎观望，避免落入可能的陷阱中。

赵庆明说，一些劳动密集型外贸企业，面临激烈的国际市场竞争，利润微薄。这类企业首先可以通过在合同中增加诸如用人民币结算或随汇率波动调整价格等条款来规避汇率风险。其次，企业也要学习利用好汇率风险管理工具。

交通银行金融研究中心研究员鄂永健预计，汇率波幅扩大后人民币不会出现明显升值或贬值。当前我国经济存在一定下行压力，美国缩减ＱＥ改变全球资本流向，短期内人民币汇率可能继续呈小幅贬值态势。但鉴于我国经济总体将保持平稳运行，世界经济温和复苏也有利于贸易恢复，国际收支顺差尽管趋于收窄但仍会维持一定时期，中长期看人民币仍将保持小幅升值，但波动会进一步加大。

赵庆明说，从人民币走势看，一般家庭和个人使用外汇的场合不多，扩大日波幅对其影响较为有限。但对于一些高净值家庭来说，汇率波动风险加大后，建议增加外币资产配置。

丁志杰则认为，从目前看，持有人民币资产还是最为安全、收益相对较高的选择。

　　汇改将继续向市场化方向迈进

对于下一步汇率改革的方向，分析人士建议，应进一步完善人民币汇率形成机制，让市场在汇率形成机制中真正发挥决定性作用。

赵庆明建议，可放宽外汇交易市场的实需原则，允许以博取汇差为目的的外汇投资和投机交易，挖掘外汇市场的价格发现功能。此外，加强外汇市场建设，推出场内交易，也更有利于发挥市场的汇率发现功能。

丁志杰认为，未来要完善人民币汇率中间价定价机制，增加透明度，让市场成为包括中间价在内的人民币汇率的决定性因素。

对于下一步汇改安排，央行新闻发言人表示，未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进，加大市场决定汇率的力度，促进国际收支平衡。发展外汇市场，丰富外汇产品，扩展外汇市场的广度和深度，更好地满足企业和居民的需求。根据外汇市场发育状况和经济金融形势，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇干预，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度。

(原标题：人民币汇率波幅扩大首个交易日走势稳定 企业须增强汇率风险管理能力)