据香港经济日报报道,内房龙头中海外(00688)去年业绩逊预期,毛利率更录得下跌,拖累股价跌至8个月低位。分析员指,内房毛利率下降已成趋势。
毛利率降成趋势 内房捱沽
中海外昨下跌4%,收报18.8元。内房板块低处未算低,6只内房股昨曾跌至一年新低,其中包括另一蓝筹华润置地(01109)及中海外的联营公司中海外宏洋(00081)。本周三公布业绩、毛利率下跌6个百分点的碧桂园(02007),更急挫逾一成。
中海外去年毛利率按年跌5.8个百分点至32.5%,主席郝建民指,去年参与有利润上限的保障房项目,若撇除该部分非常规业务,毛利率为35.1%。
有地产分析员直言,中海外毛利率下跌是预料之中。「个个(内房)都追求资产周转率,买完地就快速销售,不等楼价升。」
惠誉联席董事张安杰指,近年来地价上升,会直接反映为毛利率萎缩。「毛利率下跌是未来3至5年必然的趋势,很难短期逆转。」他续称,早年已有大量土地储备的内房,情况会好一些。
郝建民则认为公司毛利率已属不俗,「毛利率能达到30%以上已相当不错,若持续达到35%以上,以现在千亿以上的规模,那应该就是卓越。」
今年冀售楼1400亿 目标保守
中海外今年合约销售目标1,400亿元,与去年合约销售额1,385亿元相若。
郝建民承认目标保守,「保守有甚么坏处?跟你们说的话,我们保证做到,不是挺好吗?」
中海外去年投得两幅「港人港地」后,今年未出手竞投新启德地皮,副主席萧萧强调,公司在港澳的策略是适度参与,并指旗下「港人港地」的位置较今年新地皮更好,保守估计售价将高于后者15%至20%。至于母企注资时间表,郝指资产整合会以最快速度进行。