大智慧阿思达克通讯社3月10日讯，美国上周五公布的2月非农就业数据大幅好于预期，受此影响，金价出现急速下挫。然而，在此之前，美国公布的系列经济数据均低于预期，市场对非农的预期偏弱。分析认为，非农就业人口数据的增加将对美联储现行政策形成支撑。长期来看，黄金仍然承压。短期内，地缘政治危机的不确定性以及全球经济数据依然是影响金价的重要因素。
截至北京时间周一7:23分，伦敦金报1337.5美元/盎司，下跌0.18%。
近期，在恶劣天气因素的影响下，美国经济数据持续疲弱。市场质疑美国经济复苏进程，对美联储将继续宽松政策的预期增强。然而，美联储官员对经济复苏前景依然乐观。此次非农数据是3月议息会议前重要数据之一，它的大幅高于预期或将促使美联储继续缩减其购债计划(QE)。
【联储官员显乐观，疲弱数据“泼冷水”】
美国经济褐皮书指出，即使恶劣的天气减少了雇佣和销售，美联储仍然看到了经济增长，联储官员亦纷纷肯定美国经济前景。然而，美国经济数据接二连三地呈现疲弱势态，令市场质疑美国经济复苏。周五出炉的非农就业人口数据虽高于市场预期，但失业率亦有所上升，就业市场问题仍然存在。
根据美国劳工部公布数据，美国2月份的非农就业增长17.5万人，大幅预期增长14.9万人，2月美国失业率增至6.7%，预期维持在6.6%不变。2月劳动参与率维持在63%不变。近几个月以来，受极寒天气的影响，美国非农就业增长较去年早些时候的水平大幅降低。此次非农就业人口数据大幅高于预期，对金价是重大利空，意味着美联储或将继续缩减QE。然而，值得注意的是，虽然非农就业人数在增加，但是失业率也在上升，劳动参与率没有变动。前期受极寒天气影响，人们停止找工作，失业率有所下降。随着寒冷天气影响的减少，失业率或将恢复正常水平，劳工市场的就业问题再度显现。
同时，美国政府公布的数据显示，2月ADP就业增长13.9万人，低于预期的15.5万人。2月Markit服务业PMI终值下跌至53.3。与此同时，2月ISM非制造业PMI指数51.6，创四年新低，不及预期的53.5。而在分项指标中，就业指数大跌，由1月的56.4跌至47.5，表明过去一个月非制造业雇佣萎缩。
美联储发布的最新的经济褐皮书显示，绝大多数报告显示改善是“温和至适度”的。大多数地区的制造业温和扩张。价格压力仍然较低，预计部分能源和建筑产品价格存在上行压力。多数地区的就业状况逐步改善，特殊技能劳工供应较为缺乏。
在“矛盾”的报告和数据面前，美联储官员仍坚信现在的货币政策的有效性，并认为缩减QE是正确的决定。
(图：美联储官员对待货币政策态度）
纽约联储主席Dudley 表示，美国经济前景“较为良好”，但他同时强调，就业市场的复苏依然疲弱，希望在失业率下降、通胀水平增长的基础上能够看到美国经济增长加速。美联储旧金山联储主席Williams亦指出，美国汽车、房屋销售反弹，证明美联储政策正在奏效。而市场对美联储9月决定的反应是经济理论完全可以预见的。
圣路易斯联储主席Bullard和费城联储主席Plosser在接受媒体采访时均表示，恶劣天气是近期美国经济数据疲软的重要原因，但却无法改变他们对今年经济的乐观预期。
而里士满联储主席Lacker表示，美联储改变缩减QE的速度存在较高的阻碍，他本人不会反对加快速度缩减QE。针对加息问题，他预计，美联储将于2015年初首次加息。过去20年里，美联储与公众沟通在改进，这次加息会更有预兆。美联储不得不尽快收紧货币政策，以防通胀上行。
上海中期期货分析师李宁认为，非农数据的大幅高于预期对金价有打压。美国经济向好的大方向不变，但最近受极寒天气的影响可能导致一季度经济增速下滑。美国自身的创新能力、科技实力及特有的经济活力能使其后期经济运行在良好的轨道上，黄金长期仍将承压。
新湖期货分析师展大鹏指出，非农数据表现强劲，将支持耶伦继续缩减QE。经济褐皮书对金价本身的影响较小，主要是对美国国内企业及人民信心。但就短期来看，受天气、外部环境等影响，复苏还未达到理想状态，金价或还有一定上冲空间，但幅度有限。
【避险情绪降温，不确定性仍存】
此前俄罗斯总统普京命令所有参与军事演习的部队回归他们的基地，市场预期乌克兰危机或有缓和。而克里米亚局势仍处于焦灼状态。分析认为，乌克兰局势仍存在不确定性，短期内黄金仍有反弹空间。
前期，俄罗斯议会上议院全体一致同意普京提出的向乌克兰里米亚使用武装部队的请求，并允许在乌克兰领土使用俄罗斯联邦武装部队，直至乌克兰的社会与政治形势恢复正常。而乌克兰政府宣布战斗部队进入“完全战斗准备”状态。俄罗斯对乌克兰作出最后警告，刺激市场避险需求，对金价形成支撑。国际金价大幅上扬，一度冲破1350美元/盎司。
随后，克林姆林宫发言人称，俄罗斯总统普京已下令进行军事演习的部队回到基地。发言人称，这次军事演习是成功的，此次军演地区是在与乌克兰接壤的俄罗斯西部。但俄方否认军演和乌克兰事件有关。普京的撤回令令市场避险情绪有所降温，然而，乌克兰问题并未就此结束。克里米亚议会通过了加入俄罗斯的法案，俄罗斯也同意收编克里米亚。克里米亚要进行全民公投进入俄罗斯，全球政治局势重新紧张起来。
光大期货分析师孙永刚表示，原本缓和的乌克兰局势再度发生巨大变动，使得地缘政治因素对黄金的影响再度显现。与此同时，周五的非农就业数据好于预期，贵金属急促下跌，但并没有出现恐慌性的抛盘，说明QE的利空影响力再减小。地缘政治因素和对全球经济的不信任将继续影响金价走势。
长江期货分析师王琎青指出，前段时间，受乌克兰地缘政治危机影响，黄金大幅上扬。乌克兰局势虽然缓和，但仍存在较大不确定性，美国经济数据依然是后期市场关注重点。
【黄金基金持仓稳定，市场回归观望情绪】
根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据，黄金非商业净多头持仓持续增加。而黄金ETF持仓亦有所增加，机构对黄金后市走势的悲观情绪有所改观。分析指出，2014年开始，黄金持续反弹的，增强了市场信心。然而这种信心能否持续，需要经济数据的进一步证明。
CFTC最新发布的数据显示，截止3月4日当周，投机者持有的黄金净多头增加5702手，为净多头115166手，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。与此同时，全球最大的黄金ETF-SPDR上周净流入1.5吨，这是SPDR连续第二周出现净流入。截止2014年3月9日，全球最大的黄金ETF-SPDR持仓维持稳定，为805.2吨。
在周五的非农数据后，市场对于金价下周走势出现分化。Kitco公布的最新调查显示，在接受调查的33位市场人士中，21位做出了回应，其中9人看涨，6人看跌，5人看平，占比分别为47.6%、28.6%和23.8%。看涨黄金上涨的分析师的理由是，俄罗斯和乌克兰在克里米亚地区的紧张局势仍然将刺激黄金的避险需求，推高金价。而看跌的分析师认为，非农数据表现强劲有利于美联储继续缩减QE，对黄金来说，是个负面消息。
大地期货投资咨询部经理彭国梁指出，现在金价处于1350美元/盎司的压力下，在上周二的大阴线之后，转跌风险较大。
锦泰期货分析师王萌表示，美国经济还是在复苏的，在宏观环境利空的情况下，金价将承受一定的压力。而欧元区及接下来的美国经济数据，将对金价产生重要影响。
发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成
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本文来源：大智慧财经
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