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龙源电力(0916.HK)
2013上半年，风电售电收入同比增31.7%至¥5,119百万，售电量同比增30.8%至11,085吉瓦时，风电装机容量同比增18.5%至10,661兆瓦。售电量高于产能增长，利用小时增加。集团风电平均利用时数同比增101小时(或10%)至1,104小时。火电收入同比跌5.2%至¥1,918百万，火电发电量同比减少5.89%至5,285吉瓦时，装机容量维持不变，而平均利用小时数则下降176小时(或5.9%)至2,819小时。这是由于部份机组进行脱硝改造影响。
2013年12月19日，新疆首条特高压「疆电外送」工程--哈密南--郑州±800kV特高压直流输电工程正式启动双极高端系统调试，预计将于2014年1月15日完成调试并投入试运行，春节前正式投运。集团于新强装机容量及发电量占比7%及8.2%，而电网中段经过甘肃省，集团于甘肃地区装机容量及发电量分别占9.7%及7.8%，新电网将有利集团提升该区利用小时及提供更大容纳能力。
预期2014年风电权益装机容增同比增12.5%至12,379兆瓦，平均利用小时数可望再提高5%至2,251小时，风电发电量预期可同比增加20%至26,314吉瓦时，预期2014年集团收入同比增13%至¥21,912百万，股东应占溢利增26%至¥3,650百万，或每股$0.58港元，由于集团增长加快，市场对期估值将提升，我们以14年预测20倍市盈率作估值，公平估值为$11.8港元，财通国际给予「累积」评级，投资者可于$9.28元附近开始累积。风险是风电上网电价被下调，风电利用小时数下降，电网不能容纳新增发电量。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
