去年8月，支付宝通过微博宣布，“因某些众所周知的原因，停止所有线下POS业务。”新国都与其合作暂停，丧失了“与土豪做朋友”的机会。不过目前，新国都以网络游戏概念再次成为市场的“宠儿”
2月21日，新国都公告以8.4亿元收购深圳范特西100%股份。市场则延续了去年以来对网游概念的火爆热情，自公布预案以来，新国都连续六天一字涨停，股价较停牌前上涨77.14%。
范特西3款游戏游走法律边缘
不过从收入来源看，近年来，深圳范特西主要依赖《范特西篮球经理》、《范特西篮球大亨》、《梦之队》三款篮球模拟经营类游戏。
资料显示，三款游戏中最早自2009年便已推出市场，其中2011年《范特西篮球经理》收入占全年收入比例达到98.16%。2012年、2013年1-10月，三款游戏总收入占同期收入比例分别达到91.98%和87.27%。
深圳一位游戏业内人士向理财周报（微信公众号money-week）记者介绍：“范特西4年时间内，仅成功3个游戏，而且均属于同一类型的fantasy篮球数据游戏，只能算1款成功游戏。而且4年时间过去，早已过了充值的高峰期，用户数会很快下降，很难再保持高增长。”
“另外，更致命的是，目前的三款游戏以现实NBA真实数据为基准，需要取得NBA的正版授权，但他之前一直没有和NBA有过什么授权协议，基本上是游走在法律边缘。”
对此，预案专门做了风险提示，若未能及时取得授权，公司游戏运营和此次交易可能受到较大影响。目前，范特西已与NBA就协议的基本条款达成一致，预期将于近期签署正式协议。
“版权问题之前在游戏领域并没有受到重视，低调运营也能存活。但随着监管政策变化，版权问题会变得格外严格，而进入资本市场的游戏公司则会受到更严格的监管。”深圳一位TMT行业分析师介绍。
股权激励与重组并行
与此同时，新国都还公布了一份股权激励计划，拟向以公司副总裁、财务总监为首的166名核心员工授予680万股股票期权，行权价格15.32元/股。公司由此成为去年10月新政以来首家同时推出重组与股权激励的上市公司。
激励计划首次授予的股票期权分三期行权，解锁条件为：以2013年净利润为基数，2014年、2015年和2016年净利润增长率分别不低于10%、20%和30%；2014年加权平均净资产收益率不低于5.0%，2015年、2016年该指标均不低于6%。解锁比例分别为20%、40%和40%。
6日晚间，新国都披露了2013年业绩快报，公司在2013年度，实现营业收入4.96亿元，较上年同期增长0.29%；实现净利润5125.34万元，较上年同期下降14.81%。
“新国都主营POS产品，虽然在国内处于领先地位，但是市场上的POS产品差别不大，而且下游客户银联、商业银行、第三方支付都占据强势地位，给出的POS招标价格一直在下降，使得POS机厂商的毛利率不断下降。”一位长期关注新国都的行业分析师告诉理财周报（微信公众号money-week）记者。
面对毛利率下降的行业困境，以业绩增长为行权条件的激励计划最终能否实施，还要看新国都在移动支付、互联网电子支付等方面的突破。
本文来源：理财周报
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王晓易_NE0011
