在即将密集出台的中国(上海)自由贸易试验区（下称“上海自贸试验区”）金融细则中，小额存款利率市场化也在其中。
一位熟悉上海自贸试验区的人士向早报记者透露，等值300万美元以下的小额外币存款即将放开利率上限，实现利率市场化，这一试点很快将从上海自贸试验区开始试点。
眼下，央行对外币利率的管制仅限于一年期及以内的美元、日元、欧元、港币四个币种的小额外币存款利率上限，各家银行可按央行公布的利率标准为上限，自主敲定实际存款利率。而300万美元以上的大额外币存款利率，金融机构可与客户自行协商确定。
在上海自贸试验区相关金融细则出台后，国内存款利率市场化改革将在上海自贸试验区由外币开始起步。对大众而言，持有少量外币的个人，将美元等外币存在上海自贸试验区内，可能获得比上海自贸试验区外更高的利率。
细则最快本周出台
据透露，小额外币存款利率市场化的细则最快本周出台。细则出台先在上海自贸试验区内实现，不久之后全国范围也将复制推广开展这项业务。
截至目前，央行已下发了“第三方支付跨境人民币支付”的细则、“扩大跨境人民币使用”的细则，多位受访的金融机构和企业人士的反馈却是“该出的、迫切需要的细则还没出”。
比如，对企业和银行而言本应是最容易、最基础的细则——FT账户（自由贸易账户），上海自贸试验区挂牌5个月过去了，还是开不了。
据早报记者不完全调查，不少在上海自贸试验区挂牌首日（2013年9月29日）获准进驻的外资背景的企业，注册资本金都还没有迟迟到位。目前限于FT账户体系迟迟不推出，企业拟从境外汇入的注册资本金也迟迟没法到位。
区内小额外币两种界定
存款利率市场化改革在上海自贸试验区率先推出，依据是“央行30条”（编注：去年12月，央行发布《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，即“央行30条”）第五部分“稳步推动利率市场化”的第20条，其中提出“在条件成熟时，放开区内一般小额外币存款利率上限”。
在银行业人士看来，在上海自贸试验区率先放开“小额外币存款利率上限”从实际操作上看“顺理成章”，一方面，外币存款市场化程度已经相对较好，放开不会造成太大波动，同时可以为人民币存款利率放开“试试水温”。
据悉，对于上海自贸试验区内的小额外币，目前有两种界定。一是秉承“央行30条”的原则，仅面向在上海自贸试验区内就业并符合条件的个人，二是在区内银行开户存入的小额外币都算区内。
但业内人士说，在上周出台的“跨境人民币使用”（编注：2月21日，央行上海总部发布《关于支持中国(上海)自贸试验区扩大人民币跨境使用的通知》）中，可享受政策个人的范围仍然不够明确。
议价空间尚难判断
由于是规模额度小，持有少量外币的个人面对银行的谈判能力和议价空间会有多大？目前尚不得而知。
现行的小额外币存款利率上限调整要追溯到8年多前，即2005年12月28日。目前，以美元为例，活期存款利率上限为1.150%，一年期上限为3.000%。
各家商业银行可以此为上限，自行敲定美元、日元、欧元、港币存款利率。以中国银行为例，该行目前的美元活期存款利率为0.0500%，一年期存款利率则为0.7500%，而外资行在存款利率方面更有优势，以汇丰银行为例，该行的美元活期存款利率同样为0.500%，而一年期存款利率则为0.9500%。
上海自贸试验区银行分支的业内人士说，推出小额外币存款利率市场化之后，银行面对此类需求的客户主体更多，提供的服务更琐碎，但他们希望，外币存款利率向上打开空间，下一步相对应的外币贷款资金定价也会随之打开上面的空间。
此前，自2000年9月起，央行就已经全面松绑外币贷款利率，允许后者由各金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素自行确定。
本币存款利率暂难放开
在小额外币打开存款利率空间之后，小额人民币存款利率何时将可放开？
目前来看，人民币存款利率市场化改革需待监管放闸。值得玩味的一个小细节是，一名金融要员曾在内部研讨中明确提出来，自市场各方广泛解读的、上海自贸试验区金改的四大任务之一——“实现利率自由化”，这个提法不对。
据悉，监管层考量的理由主要有两点：
其一是，配合全国金改的节奏，在存款保险制度还未出台以前，真正从政策层面挤压银行存贷利差的小额本币存款利率市场化“不敢提前放出来”。本币存款牵扯的规模巨大，对银行的存贷利差挤压影响会更加显著。
其二是，财务硬约束的环境还未建立。
其三是，在金融监管部门眼里，资金和货物不一样，一旦28平方公里的区域内搞了本币利率自由化，存款利率都可以自行协商定价，那么，全国范围（境内区外）的资金都要涌进这28平方公里，“那会被逼到一个很艰难的地步，怎么管，会成为一个大问题。”
这一点，国家外汇管理局国际收支司司长管涛此前也曾提到，上海自贸试验区的金改必须遵循坚持整体推进原则，“上海自贸试验区的资本账户开放的一些试验必须要跟整体部署配套解决，否则你在前面做，后面可能会对整体部署造成干扰。”
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本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
